[브리핑] 삼성엔지니어링(028050) - 2006~2007년 수확만이 남아 있다 !...대우증권

삼성엔지니어링(028050) - 2006~2007년 수확만이 남아 있다 !...대우증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 26,600원 * 5억불 규모의 사우디 PP공사 수주, 연말까지 18.6억불 확보 확정적 * 동공사는 수의계약 형태 및 동일지역, 동일공종 Copy공사 성격으로서 사우디지역 교두보 역할 * 최소 2007년까지 해외 화공플랜트 시장은 ‘르네상스시대’ 도래 => 2006~2007년 Earnings Momentum ● 5억불 규모의 APPC PP공사 정식 계약 전일 삼성엔지니어링은 5억불 규모의 사우디 APPC(Advanced Polypropylene Company)가 발주한 PP공사를 정식계약하였다. 이로써 현재까지 동사가 수주한 해외 화공물량은 1.5억불의 멕시코 PEMEX 정유, 3.5억불의 SHARQ EG 공사 등을 포함 총 10.5억불이다. 삼성엔지니어링은 금년말~내년초 8.6억불 규모의 TASNEE Ethane Cracker 공사의 본계약(7월 27일 3,800만달러 선착수 계약)이 예정되어 있다. 동공사 정식계약의 의의는 첫째, 동사의 설계능력과 시공기술을 인정한 발주자와의 수의계약 성격 둘째, 전년 12월 완공한 3.5억불의 SPC PP공사의 Copy Plant로서 Risk 관리 용이 셋째, 중동지역의 맹주이며 화공플랜트 시장의 메카인 사우디 지역에서의 확실한 교두보 확보 등으로 해석된다. ■ 목표주가 26,600원, '매수' 유지 삼성엔지니어링의 6개월 목표주가는 26,600원이다. 23.7%의 상승잠재력 보유, ‘매수’의 투자의견을 유지한다. 26,600원은 세계 엔지니어링업체들의 주가 비교에 따른 2006년 추정실적 기준 Target PER(Adj. EPS기준) 13.5배, Target PBR 3.2배, Target EV/EBITDA 5.9배로 산출된 가격을 산술평균한 것이다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지