삼성증권은 8.31 부동산 규제에 대해 단기적인 주택 하향 안정화에 기여할 것으로 평가했다.그러나 장기적으로 정부 주도의 건설투자붐 가능성을 주목해야 한다고 지적. 1일 신동석 삼성증권 분석가는 주택보유세 강화나 투기지역 대출규제및 1가구 2주택 중과세 등 조치로 일부 고가 주택의 가격 하락이 나타날 수 있다고 예상했다. 그러나 세부적으로 보면 종합부동산세 대상 가구가 16만호로 주택보유 세대의 1.6%에 불과하고 고가주택 보유자의 '평균' 종부세 부담도 소득대비 4%대로 감당할 만한 수준이라고 설명했다. 따라서 보유세 부담으로 고가주택을 팔아야 하는 경우는 일부 주택가격대비 저소득층이나 다주택 보유에 따른 과중한 부담을 피하려는 가구로 제한될 것으로 진단했다.전반적인 고가주택의 폭락 현상을 기대하기는 힘들다고 평가. 또한 금융기관 주택담보 대출규제 강화도 가격안정에 부분적 기여를 할 것이나 이 제도 역시 큰 폭의 가격하락을 불러 올 가능성은 적다고 추정했다.예를 들어 투기지역 담보대출 2건 초과분 상환건의 경우 보수적 계산으로 연간 상환 대상 주택이 2.6천호에 불과해 전국 아파트의 0.1%에도 미치지 못한다고 산출했다. 특히 낮은 실질금리나 소득수준 향상에 따른 양질의 주택선호 등 주택가격 상승을 불러 온 기본 여건에 큰 변화가 없어 전국적인 주택가격 하락을 우려할 단계가 아니라고 강조했다. 신 연구원은 "주택가격이 하향 안정될 것이나 장기간 하락 가능성은 적으며 실물경기에 미칠 영향도 제한적"이라고 밝혔다.다만 투자자산으로 주택의 기대수익률이 하락해 대체투자 자산으로 금융자산이 긍정적이여 내수 회복이나 콜금리 인상 가능성을 감안할 때 채권보다 주식이 낫다고 추천했다. 신 연구원은 "새로운 부동산 규제보다 정책적 관점에서 내수 회복의 가속화를 위해 건설투자의 확대 필요성이 존재한다는 점과 재정여력이 충분해 확장재정정책을 유지할 수 있는 점을 주목해야 한다"고 밝혔다. 또한 정부가 이번에 수도권지역의 주택공급확대를 선택하고 국토균형발전 전략 추진까지 고려할 경우 장기적 관점에서 건설투자붐이 나타날 것으로 관측했다. 한경닷컴 박병우기자 parkbw@hankyung.com