구안옹 < 푸르덴셜자산운용 대표 guan．ong@prucyber．com > 중국은 한국뿐 아니라 국제적으로 신문 1면 헤드라인을 장식하는 나라가 됐다. 이는 국제무대에서 정치,경제적으로 중국이 지니는 영향력과 중요성을 반영한다. 한국 입장에서는 이 거대한 판다의 나라가 바로 이웃국가라는 점,그리고 아주 빠르게 성장하고 있다는 점에서 시사하는 바가 크다. 현재 중국 관련 가장 큰 이슈는 위안화 재평가다. 세계 대부분의 나라와 경제 기관에서 다양한 수단을 통해 위안화 재평가에 대한 찬반의견을 표명했고,중국 또한 이를 인지하고 있다. 국제 무대에서의 입지 증대와 함께 그만큼 책임감도 커진 중국이므로 궁극적으로 최상,최선의 결정을 내릴 것으로 믿는다. 만약 중국이 재평가를 한다면 첫번째 문제는 그 폭과 속도이며,둘째는 위안화 재평가가 제조 및 은행업,궁극적으로 노동시장에 끼칠 영향을 고려할 때 과연 중국의 경제 및 금융 인프라가 이에 잘 대응할 수 있을지,셋째는 이로 인해 아시아 통화가 '경쟁적으로 재평가를 해야 하는 상황'에 놓일지 여부다. 현재 위안화의 가치가 낮은 것으로 인식되는 이유는 중국의 무역수지,특히 대미 무역수지가 흑자이기 때문이다. 만약 근본문제가 무역수지라면 이를 해결하는 방법은 중국이 수입을 늘리는 것이다. 엄청난 규모의 외환보유액을 다소 지출함으로써 중국은 여러 효과를 누릴 수 있다. 첫째,현재 통화 재평가 논란의 원인이 되고 있는 무역수지 불균형을 완화할 수 있다. 둘째,수입량을 늘린다면 주요 고객으로서 수출국들과의 원만한 관계유지에도 도움이 된다. 셋째,이를 통해 중국은 부분적으로 경제 및 사회적 인프라를 업그레이드할 수 있는 기회를 갖게 될 것이다. 현 문제점을 풀어가기 위해 중국이 취할 수 있는 방안은 다양하다. 그 중 책임감 있는 행동만이 분명 올바른 해결책이 될 것이다. ----------------------------------------------------------------------- China - Responsibilities with Seniority When we look at our newspapers, China news is now a regular front page feature. This is true also in the international newspapers and reflects the growing influence and importance of China as an economic and political entity on the global stage. What is most significant to Korea is that this giant panda is our neighbour, sometimes in our front door and it is growing very quickly. The biggest concern currently is whether China will revalue its currency. Opinions for and against the Renminbi revaluation have been offered to everyone through every means of communication, from all over the world and from all levels of the trade, industry and finance sectors. One thing is clear. China has heard all the arguments. I believe China will eventually make a decision for the better good of all as it now has a higher level of responsibility comparable to its level of global seniority. If China revalues, the first concern is how much it revalues and how fast. The second concern is whether the Chinese economy and financial infrastructure will be able to handle the revaluation as this would put pressure on its manufacturing and banking industry, and ultimately, on employment. The third concern depends on whether the Asian currencies will be forced into a "competitive revaluation" scenario. The value of the Renminbi is perceived to be low because China has a positive trade balance with the rest of the world, especially the US. If the root problem is the trade balance, surely, one way to fix this could simply mean for China to buy more goods from the rest of the world. By spending some of its huge foreign exchange reserves China can achieve several objectives. Firstly, it would directly reduce the trade gap, the source of its currency valuation problems. Secondly, exports/imports carry tremendous political weight. Exporters would want to maintain a positive relationship with their big clients. Finally, it would present China with an opportunity to upgrade some of its social and economic infrastructure. There are many steps that China can take to alleviate its current problems. The correct step must surely be the responsible one.