[브리핑] SKT(017670) - 4분기 실적과 05년 전망...교보증권

SKT(017670) - 4분기 실적과 05년 전망...교보증권

- 투자의견 : 매수
- 목표주가 : 231,000원

- 4분기 매출액은 전분기대비 2.1% 증가한 2조 4,848억원, 영업이익은 2.8% 감소한 5,944억원, 영업이익률은
1.2%p 하락한 23.9%를 기록
- EBITDA는 전분기대비 5.0% 증가한 1조 899억원, EBITDA margin은 1.2%p 상승한 43.9%, 감가상각비는 16.0%
증가한 4,955억원을 기록

- 2005년 회사측 guidance는 매출액은 10조원, 가입자수 1,920만명, ARPU 44,000원, 마케팅 비용은 매출액의
18.5%인 1조 8,500억원, EBITDA margin 42%, 설비투자금액은 1.6조(WCDMA 6,000억원) 제시
- 미국의 Earthlink를 통한 MVNO 사업 진출이 미치는 영향은 중립적

- 2005년 배당 성향을 전년대비 10%p 상승한 35%로 제시한 것은 성장을 위한 설비투자와 주주환원을 균형있게
고려했다는 면에서 긍정적

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