"삼성전자,시가총액 1천억달러 평가 받아야"..CLSA

크레디리요네증권이 삼성전자를 시가총액 1천억달러 기업군에 진입할 것으로 평가했다.

30일 CLSA는 세계적으로 1천억달러 이상의 시가총액을 자랑하는 기업들 ("Century Club")은 아시아 2개를 포함해 23개정도라고 밝혔다.

이들의 공통 특징은 폭넓은시장 독점적인 시장점유율 시장확대에 대한 야망 < >글로벌 브랜드 가치 기술개발 의지 우수한 공급체인 관리체제 등을 갖추고 있다고 설명했다.

수치로 살펴보면 연평균 840억달러의 매출과 130억달러의 영업이익 그리고 90억달러의 당기순이익을 시현하는 기업군이다.영업이익률은 22% 정도이고 자기자본수익률(ROE)는 21%에 달하고 있다.

CLSA는 삼성전자가 언급한 특징뿐 아니라 수익성 하나만 봐도 충분히 이 그룹에 포함될 자격요건을 지니고 있다고 밝혔다.이에 따라 이들과 같은 가치평가를 받아야 할 것으로 판단.

삼성전자 각 사업부별로 살펴보면 D램과 휴대폰부문의 경우 수익한계에서 벗어났으며 TFT-LCD와 낸드 플래시는 수익 성장을 통해 앞으로 2년동안 큰 변화를 겪을 것으로 기대했다.

즉 TFT-LCD와 플래시 부문 수익이 D램을 능가할 것으로 예상하고 휴대폰의 성장세는 이전보다 다소 둔화되나 그래도 꾸준히 수익성을 창출할 것으로 분석했다.

낸드 플래시 저장장치(USB 등)와 LCD-TV 수요 증가에 힘입어 내년(순익 8조6,640억원)과 2005년(9조8,070억원) 삼성전자가 사상 최대 실적을 구가할 것으로 전망.

목표주가 71만원으로 매수 의견.

한경닷컴 장원준기자 ch100sa@hankyung.com