베이징의 한 백화점 직원인 진훙칭(金洪請·42)은 요즘 '사는 재미가 없다'고 푸념한다. 작년 5월 샀던 주식이 연일 폭락세를 보이고 있어서다. 거의 반 토막이 났단다. 그는 "이게 모두 국유주(國有株·국가소유 주식) 때문"이라며 정부를 원망했다. 진씨 뿐만이 아니다. 6천만명에 이르는 중국 주식투자자들이 모두 같은 생각이다. 그들은 국유주 때문에 손해를 보고 있다고 불만을 품고 있다. 계획경제의 상징물인 국유주가 증시의 애물단지로 전락한 것이다. 중국증시가 장기 하락세로 돌아선 것은 작년 6월 초였다. 당시 2,238포인트를 기록했던 상하이주가지수는 현재 1,548포인트로 하락했다. 가장 큰 이유는 국유주 매각이다. '주식공개 또는 증자 때 물량의 10%에 해당하는 국유주를 시장에 풀겠다'는 정부 정책으로 주가곡선이 꺾였다. 상하이 선전(深土川)증시 상장기업의 약 95%가 국유기업이다. 이들 기업 주식 중 시장유통 물량은 전체 주식의 35%에 불과하다. 나머지 65% 중 대부분은 정부가 보유하고 있는 국유주다. 묶어뒀던 국유주를 점차 팔겠다는 소식에 주가는 떨어질 수밖에 없었다. 경제개혁의 설계사인 주룽지 총리는 "언젠가 한번은 거쳐야 할 과정"이라며 국유주 매각을 강행할 기세다. 그의 논리는 분명하다. 중국 국유기업 중 상당수는 세계무역기구(WTO)시대에 도태될 수밖에 없다. 앞으로 2∼3년 동안 실업자가 쏟아지게 돼 있다. 국유주 매각자금을 사회보장기금으로 적립,기업 개혁을 뒷받침하겠다는 구상이다. 경제개혁의 큰 그림에서 추진되고 있는 국유주 매각은 그러나 엄청난 대가를 치르고 있다. 주 총리가 내수부양의 한 수단으로 애지중지해왔던 증시가 허물어져 내리고 있는 것이다. 주식시장을 받치고 있던 개미 투자자들은 정부를 원망하며 시장을 떠나고 있다. 금융당국은 "무리한 국유주 매각이 오히려 경제개혁의 뒷덜미를 잡을 수 있다"는 경제전문가들의 경고에 멈칫멈칫 시장의 눈치를 보고 있다. 상하이 주식시장에서 중국 국유기업 개혁이 딜레마에 빠져들고 있음을 느낄 수 있다. 베이징=한우덕 특파원 woodyhan@hankyung.com