금주 증시는 기아자동차의 경영권이 어디로 넘어가느냐에 따라 큰 영향을
받을 전망이다.

19일로 예정된 입찰결과 발표에 따라 주가가 천당과 지옥을 넘나들 가능성
이 적지 않다.

국내업체가 인수하느냐 포드가 인수하느냐가 가장 중요한 변수다.

기아차 향방은 외국인동향과 선물관련 프로그램매매까지 뒤흔들게 된다.

증권전문가들은 이런 점에 비춰 주가가 350이하에서부터 최고 400이상까지
오갈 수 있는 공간이 열려 있다고 보고 있다.

<>기아차변수 = 지난주 기아차향방의 소문에 따라 주가가 장중에도
여러차례 부침을 거듭했다.

우선 기아차가 국내 업체로 인수되면 주가는 그동안의 상승분중 상당폭을
까먹을 가능성이 큰 것으로 전망된다.

김극수 대우증권 시황팀장은 "기아차가 국내업체로 인수되면 350선까지
되밀릴 가능성도 배제할 수 없다"고 예상하고 있다.

대외신인도가 큰 타격을 받을 것이라는 분석에서다.

유찰될 경우에도 주가가 일시적인 조정을 받을 가능성이 있다.

기아차의 운명이 최종 결정될 때까지는 부담을 남아있기 때문이다.

다만 유찰은 곧 포드자동차로의 인수로 해석돼 증시에 그다지 큰 영향을
미치지 못할 것이란 시각도 적지는 않다.

증권관계자들은 기아차가 포드로 낙찰되면 주가는 400선 돌파를 시도할
것으로 보고 있다.

외국인의 한국 투자가 대폭 늘어날 것으로 전망하기 때문이다.

더욱이 400선에 걸쳐있는 매물은 전체매물중 6.7%에 불과해 이같은
가능성을 높여주고 있다.

<>외국인동향 = 외국인은 기아차 처리를 국내기업의 구조조정 의지를
확인하는 과정으로 보고 있다.

지난주 대우그룹으로 기아차가 인수된다는 설이 강하게 나돌았을 때
대우그룹관련주를 대거 매도한 점이 이를 반영한다.

삼성그룹의 기아차 인수가능성이 희박해지면서 매수세가 몰렸던 것도 같은
맥락이다.

미국이 금리를 추가인하하고 다른 선진국들이 동조하는 등 해외변수들이
급속도로 호전돼 국제자금은 아시아로 몰려들고 있다.

한국은행 국제부의 오재권과장은 "지난 9일이후 외국자금유입이 크게
늘어났다"며 "하루 평균 적게는 5천만달러, 많게는 8천만달러씩 유입되고
있다"고 전했다.

연초 외국인 자금유입수준과 맞먹는 수준이다.

<>프로그램매매(선물 매도차익및 매수차익거래) = 지난주 선물 12월물이
이론가를 웃도는 등 고평가현상이 나타나자 신규 매수차익거래(선물매도,
현물매수)가 대거 발생했다.

국내외 변수가 호전돼 선물 12월물 가격이 상승세를 타면 프로그램
매수세를 부추겨 현물주가에 도움이 되지만 저평가로 기울면 현물매도세가
우려된다.

지난주 프로그램매수규모는 1천5백억원 규모. 프로그램매매는 주가가
빠질 때는 더욱 수렁으로 몰아넣는 경향이 높지만 잘나갈때는 주마가편의
역할을하게 된다.

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< 김홍열 기자 comeon@ >

( 한 국 경 제 신 문 1998년 10월 19일자 ).