효율적 시장이론에 의하면 증권시장에서는 과거의 정보는 물론 현재까지
발표된 모든 정보가 현재의 주가에 모두 반영되어 있어 공표된
재무제표등을 분석하여 종목을 선택하는 것은 무의미하다고 주장한다.
최근 외국인 투자행태와 관련,기업의 내재가치에 근거한 기본적 분석이
성행하는데 효율적 시장이론으로 볼때 모든 정보가 이미 주가에 반영된
상황에서 그 정보를 이용하여 다시 평가하는 기본적 분석은 무의미해
보인다.
그러나 정보가 있을때 이 정보를 주가에 반영되도록 하는 것은 정보발표와
거의 동시에 행하는 많은 시장참여자들의 경쟁적 증권분석결과이므로
효율적 시장이론은 기본적 분석을 부정하는 것이 아니라 더욱 즉각적이고
활발한 분석을 요구하는 것이다