신한금융지주는 안정된 수익구조와 균형잡힌 사업 포트폴리오에 힘입어 외국인들의 러브콜을 받고 있다. 경기회복 기대감으로 관심을 받고 있는 금융주의 대표주자로 부각되고 있는 점도 외국인 지분율을 끌어올리는 요인이다.

외국인들은 지난달 22일부터 지난 4일까지 신한지주를 8일 연속 순매수했다. 3월 말부터 한 달여 기간중 사흘을 제외하고 계속 신한지주를 사들였다. 이에 따라 외국인 지분율이 한 달 만에 40% 초반대에서 50% 근처까지 치솟았다. 외국인 매수세로 2만원대였던 주가도 3만원을 훌쩍 넘어섰다. 특히 지난달 29일부터 3일 연속 매일 5% 이상의 상승률을 보였다.



외국인들이 신한지주를 사 모으는 것은 탄탄한 사업모델을 가졌기 때문이란 분석이다. 다른 금융지주회사들은 수익의 90% 안팎을 은행에서 내고 있지만 신한지주는 은행 의존도가 50% 미만이다. 은행이 흔들리면 지주사 전체의 수익성이 악화되는 경쟁사들과 달리 은행을 대신할 만한 캐시카우가 많다는 얘기다.

이번 1분기에도 비은행 부문의 순이익 기여도는 73.8%로 작년의 47.8%에 비해 크게 높아졌다. 특히 신한카드가 1426억원의 순이익을 올려 신한은행의 순이익(737억원)을 처음으로 앞질렀다. 물론 전년 동기 대비 순익 규모가 55.1% 감소했지만 전 분기 대비 12.5% 증가해 핵심 수익원으로서 역할을 톡톡히 했다. 신한생명도 432억원의 순이익을 냈다. 이는 전년 동기 대비 25.9%,전 분기 대비 33.7% 증가한 수치다.

신한지주가 최근 2년 연속 2조원 이상의 순이익을 내는 데 일등공신 역할을 한 신한은행의 실적은 부진했다. 실적 악화의 가장 큰 원인은 대출금리의 지표로 쓰이는 양도성예금증서(CD) 금리가 급락해서다. 신한은행은 변동금리대출 비중이 전체 대출의 87%로 높아 다른 은행보다 CD금리 하락의 악영향을 더 많이 받았다. 하지만 금리가 바닥을 다지는 조짐이어서 향후 신한은행의 이자수익 전망이 밝다는 분석이 많은 편이다.

건전성이 양호하다는 점도 강점으로 꼽힌다. 1분기 자회사의 평균 무수익여신(NPL) 커버리지비율(대손충당금을 고정이하여신으로 나눈 비율)은 131%로 다른 은행보다 양호한 수준이다. 지난 3월 말 1조3000억원 규모의 유상증자를 실시한 덕분에 국제결제은행(BIS) 기준 자기자본비율도 작년 말보다 1.4%포인트 상승해 11.6%에 달한다.

정인설 기자 surisuri@hankyung.com