코스피 큰손들, 주도주 놓고 '엇갈린 베팅'

외국인, 반도체株 집중매수
기관은 바이오·금융 사들여
美 잭슨홀 미팅 등이 변수

증시가 이달 초 폭락 이후 ‘V자 반등’을 이뤄냈지만 주도주를 예측하기 어려운 흐름이 이어지고 있다. 최근 외국인 투자자들이 매집한 반도체·자동차 등 기존 주도주의 반등이 강했지만 미국의 인공지능(AI) 거품론과 경기 침체 우려가 남아 있는 만큼 불확실성이 여전하다는 지적이 나온다. 반등 기간 반도체 종목을 집중 매도한 기관들은 바이오·신재생에너지 등 금리 인하 관련 업종에 베팅한 것으로 나타났다.

19일 코스피지수는 0.85% 떨어진 2674.36에 거래를 마쳤다. 소폭 하락했지만 폭락장이 나오기 전인 이달 1일 종가 2777.68의 96% 수준을 회복했다.

SK하이닉스는 이달 6~19일 24.22% 급등하며 이달 1일 종가(19만3300원)를 뛰어넘었다. 자동차 종목도 반등에 성공했다. 현대자동차는 이날 전 거래일과 같은 25만5000원에 마감하며 지난 1일 종가(25만3500원)를 소폭 웃돌았다. 현대차는 경기 침체 우려 분위기가 약해지자 지난 6일부터 9거래일간 13.84% 올랐다.

이들 종목을 매수한 것은 주로 외국인이었다. 6~19일 기준 외인들은 삼성전자를 4356억원어치, SK하이닉스를 7095억원어치 순매수했다. 급락 전 기존 증시를 주도하던 AI 관련주에 다시 베팅한 것으로 풀이된다. 미국 증시에서 엔비디아가 7거래일 만에 저점 대비 26% 반등한 것도 영향을 미쳤다.

이들이 주도주로 복귀했다고 단정 짓기엔 이르다는 관측도 적지 않다. 허재환 유진투자증권 연구원은 “주식시장의 스타일이 이전으로 되돌아갈지가 (기존 주도주 복귀의) 관건”이라며 “빅테크 등 AI를 구현하는 업체들이 돈을 벌 수 있느냐에 의구심이 남아 있다”고 말했다.

이 같은 우려를 반영하듯 기관들은 반도체 업종을 팔아치우고 있다. 같은 기간 기관들은 삼성전자와 SK하이닉스를 각각 9294억원어치, 1135억원어치 순매도했다. 현대차 역시 외국인은 2022억원어치 순매수했고, 기관은 729억원어치 순매도했다.

기관들은 제약·바이오, 신재생에너지, 금융 등 금리 인하 관련주를 사들이고 있다. 해당 기간 기관 순매수 상위 1~3위는 각각 셀트리온, 씨에스윈드, 메리츠금융지주가 차지했다. 한지영 키움증권 연구원은 “오는 23일 미국 잭슨홀 미팅 이후에도 시장이 금리 인하를 호재로 받아들이는지가 관건”이라고 했다.

박한신 기자 phs@hankyung.com