※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.👀주목할 만한 보고서📋📈📉 SK - "자회사 가치 상승과 할인율 축소의 트리거"📈 목표주가: 30만원→34만원(상향) / 현재주가 : 26만5000원 투자의견 : 매수(유지) / SK증권[체크 포인트]-추가 상승여력이 충분, 포트폴리오 리밸런싱을 통한 재무구조 개선 효과가 내년에도 지속되고 자사주 의무 소각에 대한 연내 처리가 유력해 주가 상승의 트리거가 될 가능성이 높음. 현재 주가는 순자산가치(NAV) 대비 할인율 60.9%, 주가순자산비율(PBR) 0.6배로 절대적 저평가 상태가 지속되고 있어 최근 주가 상승에도 추가 상승여력은 충분하다고 판단.-SK는 2024년부터 포트폴리오에 대한 선택과 집중, 재무구조 개선을 위해 리밸런싱을 진행하고 있음, SK의 연결대상 법인은 2023년 말 716개사에서 올해 3분기 말 기준 619개까지 감소했으며 별도기준 순차입금도 11조원에서 8조4000억원으로 줄었음. 향후 SK실트론, 론디안 왓슨 등을 매각예정자산으로 분류하고 있는 만큼 리밸런싱을 통한 재무구조 개선 효과는 내년에도 지속될 것.-자사주 소각은 시가총액 감소 효과를 발생시킨다는 측면에서 기업의 밸류에이션 매력을 향상시킬 수 있는 요인, SK의 경우 전일 종가 기준 시총은 19조2000억원으로 만약 보유 자사주(24.8%)가 일괄 소각된다면 시총은 14조4000억원으로 하락하게 돼 상대적 가격 메리트가 발생할 것임. LG이노텍 - "증익 구간 진입에 따른 밸류에이션 정상화"📈 목표
BNK투자증권은 11일 현대로템에 대해 "수주잔고 증가세가 이어질 것"이라며 목표주가를 기존 25만원에서 27만원으로 상향하고 투자의견은 '매수'를 유지했다.이 증권사 이상현 연구원은 "페루 육군이 활용할 지상 장비를 한국이 공급하는 내용을 담은 총괄합의서를 양국 정부 및 현대로템이 체결했다"며 "K2 전차 54대와 K808 차륜형 장갑차 141대 등 총 195대로, 중남미 지역을 대상으로 한 지상 방산 장비 수출 가운데 역대 최대 규모다"라고 강조했다.이어 "이행 계약 성사 시 2조원 내외에 이를 것이라는 내용"이라며 "총괄합의서는 장기적인 협력의 큰 틀과 의도를 정하는 기본 합의서고, 추후 구체적인 이행 계약서를 통해 내년 상반기 내 확정 수주 공시가 이어질 것"으로 봤다.앞서 현대로템은 지난 8월 폴란드 군비청과 약 65억달러(약 9조원) 규모 K2 전차 2차 이행 계약을 맺고 수주 공시를 한 바 있다.이 연구원은 "추후 이라크, 루마니아, 슬로바키아, 체코, 폴란드 잔여 이행 계약 등 수주가 기대된다"며 "높은 수준의 수주가 이어져 관련 잔고도 수년간 증가 흐름을 보일 것"이라고 전망했다.BNK투자증권은 현대로템의 올 4분기 연결기준 매출액과 영업이익을 각각 전년 동기보다 18%와 83% 증가한 1조6946억원, 2962억원으로 추정했다. 같은 기간 영업이익률은 17.5%로 6.3%포인트 개선될 것이란 예상이다. 디펜스솔루션의 폴란드 K2 전차 납품 증가, 레일솔루션의 국내외 사업 양산 단계 진입 등에 힘입은 호조세가 이어질 것이란 관측이다.고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com
한국투자증권은 "올해 마지막 선물옵션 만기일인 11일 변동성을 키울 수 있는 요인들이 있으나 시장 충격은 제한적일 것"으로 전망했다.이 증권사 신채림 연구원은 "이날 새벽 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의가 있었고 장 마감 시점에는 코스피200 등 지수 리밸런싱(재배분)이 예정돼 있다"며 "해당 이벤트들에 대한 경계가 선반영돼 백워데이션(근월물이 원월물보다 높은 상태)이 나타나고 있다"고 분석했다.이어 "다만 12월은 1년 중 두 번째로 거래대금이 낮은 시기고, 현재 2025년 12월물에서 2026년 3월물로 롤오버가 나타나고 있어 만기일 당일 시장 충격은 제한적일 것"이라고 봤다.그는 미 중앙은행(Fed)이 이날 기준금리를 0.25%포인트 인하한 것과 관련해 "최근 5년 FOMC와 한국 선물옵션 만기일이 중첩됐을 때, 기준금리 인하가 결정된 달의 선물옵션 만기일을 보면 2020년 팬데믹 시기를 제외하고 코스피200 현·선물 모두 만기일 당일 상승 마감했다"고 설명했다. 현재 금리 인하에 따른 수익률 개선에 대한 기대로 공모 주식형 액티브와 패시브 펀드로 자금 유입이 나타나고 있다고 신 연구원은 분석했다. 선물옵션 만기일이 FOMC와 맞물려도 현·선물시장 변동성 확대에 미치는 영향은 제한적일 것이란 설명이다.아울러 이날 예정된 지수 리밸런싱에 대해서는 "지수 정기변경은 매년 반복되는 이벤트로, 지수 레벨에서의 시장 충격은 제한적이다"라며 "다만 정기변경 대상이 되는 개별 종목 단위에서 수급 충격이 발생할 수 있다"고 짚었다.이어 "지난달 27일 코스피200에서 우선 편출된 HD현대미포를 제외하고 7개 종목이 교체될 예정"이