KB증권 "이차전지 수요 둔화는 단기 성장통…내년 영업익 39%↑"

KB증권은 28일 최근 이차전지 수요 둔화는 과도기의 단기 성장통으로, 내년 이차전지 관련 6개사 영업이익이 올해보다 39% 증가할 것이라고 내다봤다.

이창민 연구원은 "고금리 지속과 중국·유럽의 보조금 삭감 등으로 내년 전기차용 이차전지 수요가 기존 추정치 대비 5.8% 감소할 것으로 전망"하면서도 "최근 수요 둔화는 초고성장 구간에서 안정적인 성장 구간으로 접어드는 과도기의 단기 성장통으로, 전기차·배터리 시장의 중장기 성장 기대감은 향후에도 훼손되지 않을 전망"이라고 분석했다.

내년 2분기 이후부터 영업환경이 개선되고 올해 4분기를 바닥으로 리튬 가격 하락세가 진정될 것으로 예상되면서 이익 기저가 낮은 양극재 업체들의 수익성 개선이 가능할 것으로 전망되는 점 등을 근거로 들었다.

이에 내년 에코프로비엠, 삼성SDI, 포스코퓨처엠, 엘앤에프, SK아이이테크놀로지, 더블유씨피 등 이차전지 6개사의 합산 영업이익은 올해보다 39% 증가할 것이라고 내다봤다.

이 연구원은 "이차전지 업종 내 선호도는 배터리 소재보다 셀 업종이 높다"며 삼성SDI를 최선호주로 꼽으면서 "전기차 판매 호조세가 지속돼 실적 안정성이 뛰어나지만, 전기차 업황에 대한 우려가 다른 업체와 동일한 수준으로 주가에 반영돼 밸류에이션(평가 가치) 매력이 부각된다"고 분석했다.

더불어 엘앤에프를 관심 종목으로 제시하며 "경쟁사 대비 밸류에이션 레벨이 낮고 테슬라 사이버트럭에 대한 본격적인 판매로 실적 반등이 전망된다"고 분석했다.

/연합뉴스