[마켓PRO] Today's PICK: "현대백화점, 유통 대장주로 등극…목표가 상향"

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

현대백화점 압구정본점 외관 전경. /사진=한경 DB

👀주목할 만한 보고서

현대백화점 "유통 대장주로 등극"

📈목표주가 : 8만3000원→10만원(상향) / 현재주가 : 6만7100원
투자의견 : 매수(유지) / 흥국증권

-지난달을 기점으로 주가 재평가가 빠른 속도로 진행, 그동안 낮은 주주환원율에 대한 투자자들의 실망감이 적지 않았으나 현대지에프홀딩스 단일지주사로의 전환을 통해 획기적인 주주환원 정책이 나올 경우 주가 재평가도 어렵지 않을 것으로 보임.
-하반기 양호한 실적 모멘텀과 함께 새롭게 변신하고 있는 현대백화점에 대한 비중확대는 여전히 유효함. 특히 단일 지주사로의 전환과 함께 주주환원 정책 강화 노력이 있을 것으로 보임. 중장기적으로는 신유통 플랫폼(복합쇼핑몰, 프리미엄, 아울렛)과 신사업(뷰티, 헬스케어, 물류, IT 인프라)을 통한 성장성 확보에 역량을 집중.

SK네트웍스 "모빌리티 서비스 기업으로 확장 밸류 상승"

📈목표주가 : 7600원→9200원(상향) / 현재주가 : 6900원
투자의견 : 매수(유지) / 하이투자증권

-SK엔터카가 모빌리티 서비스 기업으로 확장, 밸류에이션을 상승시킬 것으로 예상. 최근 이사회 결정에 따라 내년 1월 말까지 주식교환 등이 완료될 경우 SK렌터카가 상장폐지 후 100% 자회사로 전환.
-SK렌터카 100% 자회사 편입을 통해 모빌리티 확장 등 신사업 관련하여 신속하고 안정적인 의사결정체제 구축 등 운영 효율화가 추진될 것으로 예상됨. SK렌터카가 기존 렌터카 비즈니스 영역을 넘어 모빌리티 서비스 기업으로 확장될 경우 기업가치가 오를 것으로 보여짐. SK네트웍스 입장에선 밸류에이션을 상승시키는 기폭제가 될 것으로 예상.

제이시스메디칼 "새로운 성장동력 덴서티"

📈목표주가 : 1만원→1만6000원(상향) / 현재주가 : 13만30원
투자의견 : 매수(유지) / 유안타증권

-지난 2분기 매출액과 영업이익은 315억6000만원, 96억5000만원으로 전년 동기 대비 각각 14.3%, 7.7% 증가했음. 2분기 지역별로는 국내 시장이, 제품은 고주파(RF) 판매 호조가 실적 성장을 견인.
-향후 신제품인 덴서티의 국내외 판매가 본격화될 것으로 보임. 4분기 계절적 성수기라는 점을 감안할 때 제조업자개발생산(ODM) 판매 역시 하반기에 개선될 것으로 보여짐. 원재료 가격 하락에 따른 이익률 개선도 기대. 따라서 올해 하반기 이후 매출 성장 속도가 개선될 것으로 보임.

네이버 "국내 로컬 플레이가 가능한 인공지능(AI)은 네이버"

📋목표주가 : 28만원(유지) / 현재주가 : 21만1000원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
-지난 24일 AI모델 공개 직후 이틀간 주가는 기대감과 실망감에 큰 폭으로 변동, 네이버 AI의 핵심은 국내 데이터 수집과 로컬 플레이. 기술력에 실망할 필요는 없다고 판단.
-AI로 인한 주가 상승은 수익화의 가시화 시점, 그 전까진 본업 실적 개선이 중요할 것으로 판단. 3분기는 수익성 소폭 하락 예상하며 3분기 실적 시즌까지 주가 횡보할 것으로 전망.
-목표주가는 SOTP(사업별 평가가치 합산) 방식으로 산출, 주요 사업 부문의 정상 영업이익률과 부문별 타켓 멀티플을 가정해 네이버 사업가치 41조2000억원으로 평가.

고려아연 "니켈 제련소로 부각될 2차전지 모멘텀"

📋목표주가 : 66만원(유지) / 현재주가 : 49만9000원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권

[체크 포인트]
-올해 하반기에 2차전지용 니켈 제련소를 착공할 계획, 니켈 제련소가 완공되면 고려아연은 국내에서 두 번째로 2차전지용 고순도 니켈 생산능력을 갖추게 됨.
-니켈 제련소(신설)의 고순도 니켈→자회사 KEMCO의 황산 니켈→KEMCO와 LG화학의 합작사 '한국전구체'의 2차전지 전구체로 이어지는 2차전지용 니켈 밸류체인을 완성하게 됨.
-2찬전지용 동박사업도 올해 4분기 인증 획득을 앞두고 있음, 향후 2차전지 모멘텀 부각이 기대. 동박사업도 전기동(고려아연)→동박(KZAM)→리사이클(Igneo)로 이어지는 체계가 완성될 전망, 업종 탑픽(Top Pick)으로 매수를 강조함.

위지윅스튜디오 "AI 신성장 동력 확보"

📋목표주가 : 4200원(유지) / 현재주가 : 2925원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
-AI가 불러올 시각특수효과(VFX) 산업 혁신, AI 기술 개발을 통한 VFX 실적 개선. 중장기 디지털 휴먼 신성장 동력 확보 계획 공개. 보유 영상, 콘티 데이터로 AI를 학습, 콘텐츠 성공률 예측 모델 등을 개발.
-제작과 유지 비용을 효율화, 계열사 아티스트와 연계한 디지털 휴먼 출시를 준비 중. 올해 예상 매출액은 624억원으로 전년 대비 34.9% 증가 예상, 같은 기간 예상 영업손실은 11억원임. 업황 둔화에도 매출액은 추정치 대비 13.1% 상회할 것으로 보임. 콘텐츠 생태계 구축 기반 외형 성장 전략이 유효했단 판단.

SBS "콘텐츠 가치는 올리고, 할인율은 낮추고"

📋목표주가 : 3만9000원(유지) / 현재주가 : 2만7900원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
-콘텐츠허브를 완전 자회사로 편입한 후, 스튜디오S와 병합을 발표. 1500억원 상당의 콘텐츠허브 순현금으로 지식재산권(IP)+텐트폴 제작, 유통 기능을 통합해 '원천 IP 기획'→제작→유통→채널 송출' 밸류체인 총괄.
-24F 스튜디오S 영업이익률(OP) 300억 목표, 점진적인 할인율 축소가 합리적. 제작과 유통의 통합으로 본업 부진을 타개, 내재된 콘텐츠 가치를 최대화하기 위한 노력은 매우 긍정적. 광고도 실적 저점을 지난 가운데 장기적 관점에서 이번 지배구조 개편은 늘 과도했던 SBS의 할인율 축소를 겨냥해줄 것으로 전망.

펄어비스 "종합적 판단 결과 제시"

📋목표주가 : 9만3000원(유지) / 현재주가 : 4만4950원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권

[체크 포인트]
-게임스컴 2023에서 보여준 붉은사막 인게임 영상의 우수한 퀄리티가 개발기간의 지연이라는 노이즈로 이어지고 있음.
-붉은사막의 최근 구글트렌드 지표는 주간 잠정치 기준으로 100을 기록, 2019년 11월과 2020년 12월 각각 17, 39를 넘어서며 글로벌 유저지표의 강도를 매우 확연하게 보여줬다고 판단. 붉은사막의 개발 완성도 신뢰, 게임 업종 내 톱픽으로 지속 제시.

류은혁 기자 ehryu@hankyung.com