[마켓PRO] Today's Pick: 분위기 전환이 필요한 SK

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

SK- "분위기 전환이 필요한 시점"

📉목표주가 : 34만원→28만원(하향) / 현재주가 : 16만7000원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-컨센서스를 하회한 부진한 실적. SK텔레콤 제외 대부분 자회사들의 수익성 악화
-1분기 연결기준 매출액은 32.7조원으로 YoY 8.9% 증가했지만 영업이익은 1조1000억원으로 전년동기대비 62.2% 급감해 컨센서스를 대폭 하회하는 저조한 실적을 기록
-SK E&S, SMP 상한제 도입 관련 우려는 경감됐지만 미래 수익성 압박 지속 예상
-보다 적극적인 주주환원정책을 통한 분위기 전환이 필요한 시점

삼성생명- "아직은 불확실"

📋목표주가 : 9만원→9만원(유지) / 현재주가 : 6만6600원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-1분기 실적은 전년 변액보험 관련 손실의 낮은 기저와 일회성 이익의 기여로 투자이익이 크게 증가하면서 호실적을 기록
-분기당 8,000억원 이상의 신계약 CSM을 꾸준히 유지하고 있고, 연간으로는 3~3조5000억원의 신계약 CSM 가이던스를 제시
-1분기 연결 기준 순이익은 146% (YoY) 증가한 7,391억원을 기록했는데, 보험이익과 투자이익이 각각 3,837억원/2,992억원
-견조한 보험이익 성장 기대되나, 아직은 불확실성을 경계하는 모습

넥센타이어- "별로일 거 같으면 행사도 안했다"

📋목표주가 : 1만2000만원→1만2000원(유지) / 현재주가 : 8150원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
-넥센타이어는 18일 기관투자자와 애널리스트 대상으로 마곡 사옥에서 IR 행사 주최
-주요 발표 내용은 유통망 대응 강화, 전기차 타이어 비중 확대(OE 내 비중 23년 8% → 27년 30%), 중장기 매출 가이던스(27년 3.55조원, CAGR5.6%), 미국 공장 신설 계획(28년 가동), 브랜드 가치 제고 전략(프리미엄 OE 확대, 모터스포츠 마케팅 강화) 등
-넥센타이어의 단기 실적 정상화와 중장기 성장성에 주목한다. 단기적으로는 2분기
부터 투입원가 하락이 본격화되며 수익성이 개선되고, 하반기부터는 주요 OE/RE
구매 계약이 매출에 반영되며 top-line이 개선될 전망

이마트- "가지 많은 나무에 바람 잘 날 없다"

📉목표주가 : 14만원→11만원(하향) / 현재주가 : 8만6900원
투자의견 : 매수(유지) / KB증권

[체크 포인트]
-올해 1분기 다수의 사업부문 실적이 기대치를 크게 하회함에 따라, 사업 경쟁력 및 실적 불확실성에 대한 우려가 증폭되면서 최근 주가가 크게 하락
-할인점, 트레이더스, 스타벅스, 신세계건설 등 부진 영향. SSG.COM과 G마켓글로벌은 영업적자 축소
-지속 가능한 손익 회복이 가시화되기 전까지 주가 반등은 지연될 수 있어

삼성전기- "낮아진 기대가 기회"

📋목표주가 : 19만원→19만원(유지) / 현재주가 : 14만1400원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-전반적으로 IT기기 수요 개선 기대감이 많이 낮아졌음을 확인. 낮아진 기대가 오히려 긍정적이라고 판단하며 중국 스마트폰 수요 개선이 현실화되는 경우 업황 및 주가 개선 폭 가파를 것으로 전망
-아시아 투자자들의 하반기 IT수요 개선에 대한 기대감이 최근 많이 낮아진 것으
로 판단. 특히 IT기기 내에서도 스마트폰 수요 회복이 가장 더딜 것으로 예상하
는 투자자도 존재. 하지만 당사는 신제품 출시, 기저효과, 618 페스티벌 등 고려
시 개선 가능성 유효하다고 판단
-전장용 MLCC 성장세가 실적 변동성 낮춰줄 것으로 기대

동원산업- "주주환원의 길라잡이"

📋목표주가 : 6만8000원→6만8000원(유지) / 현재주가 : 4만6250원
투자의견 : 매수(유지) / 흥국증권

[체크 포인트]
-주력 부문인 수산, 식품가공·유통, 포장 등의 안정적인 현금창출력을 바탕
으로 미래 성장 사업군에 적극적인 투자를 통해 기업가치를 제고해가고 있
음
-상장 및 비상장 투자유가증권의 탄탄한 가치가 안전마진 역할을 함과 동시에 8,253억원의 EBITDA 창출 능력 등으로 꾸준한 주가 재평가가 가능
-동원산업은 자회사들의 자체 사업 고도화와 함께 신규사업 추진을 통해 기
업가치를 제고해 나갈 전망. 올해 8월 1일 자사주 7% 소각을 시작으로
2027년 이내에 자사주 전량(27.93%) 소각을 완료함과 동시에 꾸준한 배당
확대 등 적극적인 주주환원 정책을 시행 예정

성상훈 기자 uphoon@hankyung.com