[마켓PRO]Today's Pick : "명실상부 거래대금 확대의 최대 수혜주"…키움증권 목표주가 상향

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

키움증권-명실상부 거래대금 확대의 최대 수혜주

주가 : 14만원(상향) / 현재주가 : 10만7500원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-연초부터 특정 업종 중심으로 개인투자자들의 거래가 크게 늘어났고 그에 따른 수혜 예상. 최근 국내 일평균 거래대금은 25조원까지 확대(코로나19 당시 최대 40조원대).
-키움증권은 리테일 중심으로 사업 구조가 이루어져 있어 이에 따른 수혜가 가장 클 것으로 예상
-또한, 국내외 매크로 상황이 불안정하나 PF(프로젝트파이낸싱) 익스포저가 1조원 미만으로 충당금 설정 가능성이 크지 않아 이를 온전히 실적으로 반영 가능.
-1분기 연결 지배순이익은 전년 동기 대비 42.1% 늘어난 2003억원으로 당사 기존 추정치 및 컨센서스 상회 추정.
-연간으로 추세적 상승이 이어질지는 지켜봐야 하지만 현 시점에서 키움증권이 수혜인 것은 명확하기에 목표주가 12만원에서 14만원으로 상향.

LG화학-1Q23 양극재 OPM 8.9% 추정

주가 : 107만원(상향) / 현재주가 : 77만5000원
투자의견 : 매수(유지) / 메리츠증권

[체크 포인트]
-LG화학의 전지소재 가치를 25.4조원(포스코퓨처엠 대비 프리미엄 반영)으로 추정하며, 1분기 LG화학의 양극재 마진율은 8.9%를 추정.
-이는 양극재 경쟁기업들의 부진한 실적 흐름 대비 높은 수준으로 기존 동사의 가이던스(High-single OPM)에 부합할 전망.
-1분기 영업이익은 5788억원(연결조정 값 반영 전 7788억원)을 기록할 것으로 전망되며, 부문 별로 기초소재 적자폭 축소(-1160억원), 첨단소재 2032억원(양극재 1477억원), LGES 6332억원, 기타 584억원.
-같은 기간 전지소재 기업들의 부진한 실적에도 불구하고, 동사는 Q 성장(Ultium Cells 100% 납품) 및 수직계열화를 통한 제조마진 개선 효과 발생.

POSCO홀딩스-개선될 철강 업황과 반영될 리튬 가치

주가 : 50만원(상향) / 현재주가 : 40만6500원
투자의견 : 매수(유지) / 유안타증권

[체크 포인트]
-2023년 영업이익을 기존 추정(6.0조원) 대비 23% 하향한 4.6조원으로 조정될 것으로 보이며, 특히 철강 부문 추정 영업이익을 4.3조원에서 3.4조원으로 하향(포스코 3.6조원→2.9조원).
-포스코는 4Q22를 저점으로 영업이익 개선이 예상되나 그 속도는 기존 전망보다 더딜 것으로 판단.
-올해 영업이익은 전년 대비 감소가 예상되나 포스코 생산 및 판매가 정상화되는 2024년은 2023년 대비 31% 증가한 6조원대 전망.
-또 아직까지 중국 정부의 공식적인 발표는 없지만 2021년과 2022년에 이어 2023년 역시 조강생산량 감축에 나선다면 중장기적으로 공급에 대한 부담은 점차 감소할 것으로 예상.
-리튬 부문은 광석 리튬과 아르헨티나 1단계 투자가 마무리되는 2024년부터 매출이 발생할 것으로 예상.

한국타이어앤테크놀로지-이젠 좋은 일만 가득하길

주가 : 5만3000원(유지) / 현재주가 : 3만4700원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
-매출액은 화재 여파로 컨센서스를 8.5% 하회하나 영업이익은 2013억원으로 컨센서스 1.2% 상회를 예상.
-생산량은 감소하나 재고 판매를 통해 판매량은 전년 동기 대비 증가가 예상되며 가격도 인상분이 반영되며 전년 동기 대비 상승세가 지속될 전망. 이에 더해 재료비도 하향 안정세가 이어지고 있고 물류비도 지속적으로 하락 중.
-3월 발생한 화재가 1분기 실적에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단되는데, 아직 관계당국의 조사가 진행되고 있어 손실 규모가 정해지지 않아 1분기 실적에는 반영이 안 될 가능성이 높음.
-2분기 이후 영업외비용으로 재해손실이 반영되고, 손해사정 기간을 거쳐 4분기 이후 영업외비용으로 보험수익이 인식될 전망.

와이지엔터테인먼트-꽃향기도 남기고 갔단다

주가 : 7만6000원(하향) / 현재주가 : 6만1200원
투자의견 : 매수(유지) / 미래에셋증권

[체크 포인트]
-제품 매출액은 전년 동기보다 82% 늘어난 563억원이 예상되는데, 3월 31일 발매한 지수의 솔로 앨범이 선주문 130만장 이상을 기록하며 제품 매출 상승 견인.
-또 블랙핑크 월드투어 및 트레저 일본 투어 수익이 반영되며 147억원 수준의 견조한 콘서트 매출액 전망
-지수 솔로 앨범, 블랙핑크 월드투어 일정이 7월까지 이어지며 블랙핑크 재계약 리스크는 잠정적으로 해소되었다고 봐도 무방.
-신인 걸그룹 베이비몬스터는 데뷔 전임에도 불구하고 댄스 퍼포먼스 조회수 1700만회 이상, 이외 공개 영상 또한 천만회 이상을 기록하며 기대가 지속해서 높아지고 있는 상황.

롯데하이마트-부진의 늪

주가 : 1만2000원(하향) / 현재주가 : 1만1760원
투자의견 : 중립(유지) / IBK투자증권

[체크 포인트]
-1분기 매출액은 7,743억원(전년 대비 -8.0%), 영업손실 -85.4억 원(적자폭 확대)을 기록할 것으로 추정.
-건설경기 부진에 따른 이사수요 감소, 경기 둔화에 따른 내구재 판매량 둔화, 점포 스크랩에 따른 매출액 감소가 나타났기 때문으로 분석.
-특히 올해 1~2월 가전제품 판매량은 전년 대비 각각 -4.7%, -12.5% 역성장했고, 통신기기 및 컴퓨터를 포함해도 전년 동기대비 -2.6% 감소.
-상반기까지 이러한 추세는 이어질 것으로 보이지만, 구조적 점포폐점 효과와 수익성 개선을 위한 고정비 감소 노력으로 하반기부터 영업실적은 점진적으로 개선될 전망.

한미약품-예상만큼 좋다

주가 : 40만원(상향) / 현재주가 : 32만1000원
투자의견 : 매수(유지) / 다올투자증권

[체크 포인트]
-1분기 연결 매출액은 전년 동기 대비 13% 상승한 3629억원, 영업이익은 25.9% 상승한 514억원을 기록할 전망.
-자회사 로수젯, 아모잘탄 등 제품 매출 성장과 감기약 수요 증가에 따른 북경한미 매출 회복으로 부합이 전망되며, 롤베돈 판매 확대에 따른 생산 효율화 영향도 존재.
-올해 상반기 NASH(비알코올성지방간염) 치료제 HM12525A의 임상2a상 결과 발표가 예상되며, HM15211의 경우 3분기 내 미국 IDMC(독립적 데이터 모니터링 위원회)를 통해 임상 진행 여부 확인할 수 있을 전망.
-한미약품 평택 바이오 공장의 생산 Capacity는 연간 2000만 도즈로 대량 생산이 가능하고, 향후 CMO(위탁생산) 사업까지 확대한다면 기업 가치 상승 기대

네오위즈-다시 눈여겨 볼 때

주가 : 6만3000원(유지) / 현재주가 : 4만1100원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-1분기 실적은 매출액 694억원, 영업이익 32억원으로 전망되는데, 특히 영업이익은 기존 추정치 56억원 및 시장 컨센서스 40억원을 소폭 하회할 것으로 보임.
-8월로 예정된 ‘P의 거짓’의 출시가 다가오고 있는 가운데, 일본에서 큰 히트를 쳤던 ‘브라 운더스트’의 후속작 ‘브라운더스트2’, ‘고양이와 스프’ IP 활용 게임, ‘오마이 앤’, ‘산나비’ 등 중대형 신작들 준비 중.
-또한, 일본 유명 소설/만화인 ‘던전 에서 만남을 추구하면 안되는 걸까’의 IP를 활용한 게임도 2024년 중 출시 예정.
-이러한 이유로 2분기 영업이익 예상치는 59억원, 3분기 700억원 등 개선세 뚜렷할 것으로 전망.

문형민 기자 mhm94@hankyung.com