하나증권, 하이브·YG 목표가↓…"BTS 활동 중단·빅뱅 부재"

하나증권은 13일 하이브에 대해 방탄소년단(BTS)의 음악 활동 중단을 이유로 목표주가를 기존 36만원에서 26만원으로 내렸다.

하이브는 BTS의 소속사다.

이기훈 연구원은 "하이브의 2분기 예상 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 72% 증가한 4천791억원, 227% 늘어난 915억원으로 컨센서스(실적 전망치)에 부합할 것"이라면서도 "BTS의 완전체 활동 잠정 중단 발표 후 주가가 급락했다"고 지적했다.

이어 "BTS의 병역과 관련된 이슈가 명확히 해결되지 않아 여전히 주가 불확실성이 있으나, 병역 면제를 가정해도 2023년 내 완전체 활동은 부재할 것으로 예상한다"며 "이 문제의 매듭은 실적보다는 밸류에이션(가치 평가)의 이슈가 될 것"이라고 짚었다.

그러면서 "투자자 입장에서 가장 좋지 않은 시나리오는 연내 첫 번째 멤버가 입대를 하기 전까지 국회에서 관련 법안이 처리되지 않아 사측이 어떤 것도 발표할 수 없는 상황이 이어지는 것"이라며 "BTS의 완전체 활동이 2024년 하반기부터 가능하다는 가정하에 2023년과 2024년 주당순이익(EPS)을 각각 24%, 20% 하향한다"고 설명했다.

이 연구원은 와이지엔터테인먼트(YG)에 대해서도 빅뱅의 부재를 이유로 목표주가를 기존 8만1천원에서 7만6천원으로 내렸다.

와이지엔터테인먼트는 빅뱅의 소속사다.

그는 "YG의 2분기 예상 매출액과 영업이익은 전년 동기보다 각각 5%, 47% 하락한 798억원, 55억원으로 컨센서스를 크게 하회할 것"이라며 "YG의 단점은 아티스트들이 잘 컴백하지 않는다는 점"이라고 평가했다.

특히 "아직 빅뱅의 투어가 발표되지 않은 것으로 봐 연내 투어 활동은 부재한 것으로 추정한다"며 "신인 걸그룹 데뷔 일정도 올해 하반기가 아닌 내년 상반기로 예상한다"고 내다봤다.

한편 이 연구원은 에스엠과 JYP를 엔터테인먼트 최선호 주로 제시하며 올해 3분기 사상 최대 영업이익이 예상된다고 전망했다.

현재 에스엠과 JYP의 목표주가는 각각 10만원, 7만2천원이다.

/연합뉴스