[포커스]시간외 급등주 분석 - 바른손(018700), 모아텍(033200)

입력2020.12.01 08:05 수정2020.12.01 08:05

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"쌍둥이칼 안 만든다고"…헨켈이 '독일의 삼양' 된 이유 [최종석의 차트 밖은 유럽]

세계 주식 기행 : 독일 화학기업 헨켈 [ETR : HNKG]지난해 삼양사가 펼친 “라면 안 팔아요” 광고 캠페인이 큰 화제를 모았습니다. 배우 박정민이 “너 삼양 들어간 뒤로 라면 판다고 바쁜 건 내가 알겠는데...”라고 말을 꺼내자, 여자친구로 보이는 여성이 “몇 번 말해. 라면 만드는 그 회사 아니라고. 스페셜티 만든다고”라며 항변합니다.삼양사는 100년 이상의 역사를 가진 기업으로 설탕, 전분당, 밀가루 같은 기초식품 소재와 엔지니어링 플라스틱 같은 화학 소재 사업에 강점이 있습니다. 삼양식품은 1963년 국내 최초로 라면을 출시한 식품 기업입니다. 최근에는 불닭볶음면의 세계적인 흥행으로 인지도가 더 높아졌습니다.오랜 역사에도 삼양사는 삼양식품과 혼동하는 소비자가 많아지자 이를 바로잡고 자사의 정체성을 알리기 위해 이런 캠페인을 진행한 것입니다.독일에도 이처럼 비슷한 이름의 유명 회사들이 있습니다. 바로 헹켈(Zwilling J. A. Henckels AG)과 헨켈(Henkel AG & Co)입니다. 헹켈은 쌍둥이 마크로 유명한 주방 칼·조리도구 브랜드이며, 헨켈은 록타이트, 뷰티 제품 등을 생산하는 글로벌 화학·소비재 기업입니다.독일어 발음상 Henkel과 Henckel은 사실상 차이가 거의 없습니다. 두 단어 모두 독일어 발음 규칙에 따라 ‘헨켈’에 가깝게 들립니다. 한국에서는 화학·생활용품 기업은 ‘헨켈’, 주방용품 브랜드는 ‘헹켈’로 나누어 부르는 것이 일반적입니다.헹켈은 1731년 칼 제조 장인인 피터 헹켈(Peter Henckels)이 독일의 명품 칼 생산지인 졸링겐에 쌍둥이 로고를 등록하며 시작되었습니다. 졸링겐은 중세 시대부터 ‘칼의 도시
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서민 살리려던 '기름값 혜택' 부자가 8배 더 챙겼다…불편한 진실

소득 상위 10% 가구의 승용차 연료비 지출이 하위 10%의 8배를 웃도는 것으로 나타났다. 소비 규모가 클수록 혜택이 커지는 유류세 인하와 석유제품 최고가격제 정책이 고소득층에 유리하게 작용하면서 ‘역진성’ 논란이 확산될 전망이다.28일 국가데이터처 가계동향조사에 따르면 지난해 소득 10분위(상위 10%) 가구의 월평균 운송기구 연료비 지출은 전년보다 2.3% 늘어난 19만9722원이었다. 연간 기준으로는 239만6664원이다. 운송기구 연료비는 자동차·오토바이 운행을 위해 지급하는 휘발유·경유·LPG 등의 연료비를 가리킨다.반면 같은 기간 소득 1분위(하위 10%)의 월평균 연료비 지출은 16.0% 늘어난 2만4062원으로, 연간 지출은 288만744원에 그쳤다. 상위 10% 가구의 연료비 지출은 하위 10%의 8배를 넘었다. 2019년에는 격차가 10배 수준이었는데 격차가 갈수록 줄고는 있지만 여전히 8배로 높은 수준이다.이 같은 구조에서는 유류세 인하나 최고가격제 정책의 혜택이 소득이 높을수록 커질 수밖에 없다. 연료 소비량이 많은 고소득층이 더 많은 혜택을 누리기 때문이다. 역진성 논란을 키우는 고유가 대응 정책은 확대되고 있다.미국·이란 전쟁 여파로 국제유가가 빠르게 상승하면서다. 최고가격제는 지난 13일부터 시행돼 정유사는 보통휘발유를 ℓ당 1724원, 경유와 등유를 각각 L당 1713원, 1320원 이하로 판매해야 한다. 재정경제부가 현재 L당 7%인 휘발유 유류세 인하 폭을 추가로 확대할 가능성도 거론된다.정책의 역진성은 이미 여러 분석에서 확인됐다. 국회예산정책처에 따르면 유류세를 L당 28% 인하할 경우 소득 상위 10%는 연평균 38만3000원의 혜택을 받는 반면 하위 10%는 1만5000원에 그쳤다
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증권가도 등 돌린 한화솔루션 유증…'길 터준' 국민연금 참여할까 [종목+]

한화솔루션 주가가 약 2조4000억원 규모 유상증자 결정 이후 이틀 새 20% 넘게 내렸다. 이번 증자로 조달한 자금 대부분을 채무 상환에 쓰는 이른바 '빚 갚기용' 유증인 데다, 신규 발행 주식 수가 과도하다는 평가 때문이다. 주요주주인 국민연금이 향후 유증에 참여할지도 관심사다.28일 한국거래소에 따르면 한화솔루션 주가는 유증 발표 이후 23% 하락했다. 주가는 4만5400원에서 3만5000원으로 떨어졌다. 신주 발행가액이 최근 평균 주가 등을 산출해 약 20% 할인율을 적용한 점이 영향을 미쳤다. 투자자는 할인된 가격에 참여 기회를 얻는 대신 주주가치 희석에 대한 부담을 떠안아야 하는 구조다.한화솔루션이 유증을 단행하는 건 악화한 재무구조 때문이다. 이 회사의 부채비율은 2022년 140.8%에서 2025년 196.3%로 가파르게 상승했다. 이 때문에 이번 유증을 통해 확보한 자금 중 1조5000억원을 재무구조 개선에 투입한다는 방침이다.증권가의 반응은 싸늘하다. 안주원 DS투자증권 연구원은 "지난해 말 기준 순차입금 규모가 약 13조원에 달하는 만큼 1조5000억원 수준의 채무 상환만으로는 차입금을 의미 있게 줄이기 어렵다"며 '매도' 의견을 냈다.이어 "현재 기대할 수 있는 부분은 올 1분기 실적"이라며 "태양광 부문의 흑자 전환이 예상되지만 대규모 자금 조달로 훼손된 신뢰를 회복하려면 실적 개선이 두 분기 이상 연속 확인돼야 할 것"이라고 말했다.조현렬 삼성증권 연구원도 투자의견을 '보유'로 내리면서 "이번 유증 규모는 기존 주식 수(1억7200만 주) 대비 42% 규모"라며 "증자를 통해 채무 상환 및 3년 후 상업화를 계획 중인 신제품 투자를 계획한 점은 그 시점