금리 동결vs인하 전망 `팽팽`…증권가 `촉각`

<앵커>

증권가의 시각이 오늘 27일 열리는 금융통화위원회에서 결정될 기준금리에 쏠리고 있습니다.

`코로나19` 확산에 내수 경제의 타격이 우려되자 한국은행이 깜짝 금리인하를 두고 증권가의 의견이 엇길리고 있기 적지 않기 때문인데요.

증권부 김원규 기자와 함께 관련 내용 짚어보겠습니다.

김 기자, 확산세가 다소 감소했지만 코로나19가 내수 경제에 부담으로 작용하면서 정부가 대응책 마련에 나서고 있죠?

<기자>

정부가 어제 코로나19의 피해에 대한 지원을 위해 중소기업과 소상공인에 각각 1,300억원, 1,200억원을 투입하기로 결정한 바 있습니다.

여기에 금융시장에 미치는 영향을 진단하기 위한 회의도 진행됩니다.

오는 14일 홍남기 부총리 겸 기획재정부 장관과 이주열 한국은행 총재에 더해 이번에는 은성수 금융위원장과 윤석헌 금융감독원장 등 금융당국 수장들이 참석할 것으로 알려졌습니다.

각 부문의 수장들이 모인 것은 지난 8월 이후 약 반년만에 처음으로 현재 코로나19의 심각성이 드러나는 대목입니다.

<앵커>

사실상 경제 살리기 모드에 돌입했다고 봐도 될 거 같습니다.

이런 측면을 고려했을 때 향후 통화정책에도 변화가 감지되고 있다고요?

<기자>

코로나19에 따른 피해 규모를 줄이기 위한 한국은행의 움직임이 나타날 수 있기 때문입니다.

우선 한은이 기준금리 인하 카드를 꺼내들 가능성에 금융투자업계가 주목하고 있습니다.

모건스탠리와 JP모건체이스는 한은이 이번 금통위에서 현행 기준금리를 0.25% 인하할 수 있다고 전망했습니다.

앞서 주변국들이 금리를 인하한 점도 금리인하의 명분이 충분하다는 진단이 나옵니다.

태국과 필리핀은 코로나19로 경제 피해을 입었다는 이유로 금리를 각각 0.25% 인하했고 추가 금리인하도 시사했습니다.

<앵커>

국내 증권업계는 이에 대해 어떻게 전망하고 있나요?

<기자>

의견이 팽팽하게 엇갈리고 있습니다.

김상훈 KB증권 연구원은 "한국의 상황은 주변국과 일부 차이가 있지만 공통적으로 바이러스 공포로 내수 경제가 타격을 입고 있다"며 "이는 금리인하의 기대를 키우는 요인"이라고 말했습니다.

조용구 신영증권 연구원은 "올 2~3월 소비 지표들이 부진할 것으로 예상되는 만큼 1분기 GDP 성장률이 전분기와 비교해 마이너스를 기록할 것"이라고 분석했습니다.

그러면서 "과거 사스와 메르스 등 전염병이 발생했을 때 주요 경제 지표가 발표되기 전에 한은이 금리인하로 선제적인 대응에 나선 사례가 있다"고 덧붙였습니다.

실제 JP모간은 이번 1분기 한국의 경제성장률이 전분기 대비 0.3%포인트 감소할 것으로 내다봤습니다.

<앵커>

현재 다소 시장의 관심에서 멀어진 미중 무역합의도 한은이 금리인하 여부를 결정하는 주요 변수로 지적되고 있죠?

<기자>

현지시간 오는 14일은 미중 1단계 무역 합의안의 효력이 발생하는 날입니다.

코로나19의 당사국인 중국은 경기 둔화 우려감에 미국과 맺은 조항을 이행할 지 현재 미지수입니다.

블룸버그 등 주요 외신은 중국이 2,000억달러 상당의 미국 제품을 추가로 구매하기로 한 약속을 연기해달라고 미국에 요청했거나 요청할 것이라고 보도한 바 있습니다.

다만 로버트 라이트하이저 미국 무역대표부 대표는 앞서 중국은 합의안 이행에 문제 없을 것이라고 밝히며 합의안 연기에 대해 완강한 입장을 보이고 있습니다.

자칫 두 국가가 갈등 국면에 진입하고 이는 증시의 악재로 작용한다면 한은의 통화정책에 대한 변화의 필요성이 더욱 강조될 수밖에 없습니다.

<앵커>

반면, 금리인하가 실질적인 해법이 될 수 있을 지에 대해서 의문이 제기되고 있죠?

<기자>

코로나19에서 시작된 경제 부진의 핵심 문제는 소비 부문입니다.

앞서 정부가 중소기업과 소상공인에 3,000억원을 지원하게 된 배경이기도 합니다.

바이러스 확진자 확산 추세가 둔화됐기 했지만 금리가 낮아진다고 소비를 촉진시키는 데는 한계가 있다는 설명입니다.

부동산 가격 상승, 그리고 이에 따른 가계부채가 증가하는 점도 금리인하의 부담 요인이라는 분석이 나옵니다.

신동수 유진투자증권 연구원은 "한은이 금리 인하에 따른 금융 불균형을 경계하고 있고 특히 주택 가격의 상승에 대해 매우 회의적으로 본다"고 말했습니다.

이어 "앞으로 경제 성장률이 크게 훼손되지 않는다면 금리인하의 명분은 약화될 수밖에 없다"고 덧붙였습니다.

<앵커>

금리가 인하된다면 자금의 유동성이 확대되면서 증시도 활기를 띨 가능성이 커지겠죠?

<기자>

앞서 중국 정부가 경기 부양책과 추가 관세 인하 조치로 이달 7거래일 연속 8% 가까이 올랐습니다.

중국 만큼은 아니지만 우리 증시도 비슷한 양상을 보일 전망입니다.

국내 경기 개선 기대감이 커질 때 그간 대형주 위주로 매기가 쏠렸던 만큼 대형 IT주 위주로 대응에 나서라는 조언이 나옵니다.

<앵커>

지금까지 증권부 김원규 기자와 함께 했습니다.