미국 정부 셧다운, 파월 의장 해임설, 미군 IS 철수, 트럼프 탄핵설 등. 요즘 미국 증시를 짓눌리고 있는 악재들이 잇달아 터져 나오면서 3대 지수가 폭락하고 있는데요. 가장 큰 악재가 될 수 있는 것은 Fed 창립 이후 105년 만에 찾아온 파월 의장 해임설이지 않나 생각합니다. 말도 많고 탈도 많은 파월 의장의 해임이 현실적으로 가능한 일인지, 아니면 트럼프 대통령이 역풍을 맞아 탄핵될 것인지를 검토해 보는 시간을 마련했는데요. 도움 말씀을 주기 위해서 한국경제신문사의 한 상 춘 논설위원이 이 자리에 나와 계십니다.

Q. 한 위원님! 안녕하십니까? 미국 증시가 속절없이 떨어지고 있는데요. 그 움직임부터 다시한번 말씀해 주시지요.

-올 9월 중순 로버트 실러의 신중론 변곡점

-증시 거품 조정, 리스크 성격에 따라 좌우

-예측 리스크-연착륙, 테일리스크-경착륙

-이달 들어 미국 증시, 롱테일 리스크 발생

-검은 12월, 대공황 이후 최악의 국면 이래

-미첼 격언, 갓 태어난 비관론 신생아 위력

Q. 경제공부하고 가지요? 방금 말씀하신 테일 리스크와 롱테일 리스크란 무엇을 말하는 것인지 말씀해 주시지요.

-테일 리스크, 정규분포 상 양쪽 끝을 의미

-롱테일 리스크, 늘어진 정규분포 끝단 의미

-티핑 포인트, 테일 리스크와 대비된 개념

-티핑 포인트, 정규분포 끝->중심으로 이동

-초기에 미약하다가 갈수록 증폭되는 리스크

-日 증시 폭락, 세계 증시로 확산 조짐 주목

Q. 이달 들어 미국 증시를 덮치고 있는 테일리스크로는 어떤 것이 있는지 말씀해 주시지요.

-대외적으로 IS와 시라크에서 미군 철수 명령

-대내적으로 셧다운 선언, 파월 의장 해임검토

-테일 리스크보다는 롱테일 리스크에 해당

-트럼프, 상상할 수 없는 테일 리스크 초래

-나르시시즘에 빠져 리얼리티쇼한다는 비판

-경기 면에서 그린스펀의 스테그플레이션 가세

Q. 말씀하신 테일 리스크 가운데 가장 우려되는 것이 파월 의장 해임 건이 아닌가 생각하는데요. 그만큼 트럼프와 파월 간의 관계가 악연이었습니까?

-파월 해임, 유동성 점검 소식으로 일파만파

-올해 2월, 옐런 제치고 극창찬 속 파월 임명

-중간선거 앞두고 트럼프와 파월 간 갈등 심화

-트럼프, 금리인상속도 조절할 필요 입장 표명

-증간선거 이후, 금리인상 ‘미친 짓’ 극도 불만

-12월 Fed 금리인상 이후, 파월 해임설 급부상

Q. 월가와 미국 학계에서는 있을 수 없는 일이라고 비판하고 있는데요. 왜 트럼프 대통령이 가지 말아야 할 길을 가는 것입니까?

-중간선거 이후 국제사회, 트럼프에 거센 반기

-트럼프, 16년 대선에 비해 지지율 10%p 하락

-중간선거, 하원에서 민주당에 다수당 넘겨줘

-미시간, 일리노이 등 러스트벨트 주지사 패배

-트럼프 핵심 지지층인 저소득 백인계층 균열

-수세 몰린 트럼프, 홀로 TV 보며 국정 결정

Q. 파월 의장의 해임건과 함께 미국 증시에 악재가 되고 있는 셧다운 문제도 트럼프 대통령이 수세에 몰려있기 때문이지 않습니까?

-상원, 국가 상징성 높은 대외정책 결정

-하원, 국민의 대표기관으로 예산안 처리

-감세, 뉴딜 정책 등 트럼프노믹스 제동

-트럼프 케어 등 오바마 지우기 정책 제동

-트럼프-셧다운, 민주당-예산안 간 맞대결

Q. 단도직입적으로 트럼프 대통령이 검토했다는 파월 의장의 해임건은 가능한 일입니까?

-1913년 Fed 의장 해임은 논의 자체 안 돼

-80년대 초, 레이건 대통령과 폴 볼커 갈등

-원칙적으로 임명권자가 해임권 갖고 있어

-예상 절차, 대통령 해임 건의->상원 결정

-미국 혹은 세계 중앙은행 Fed, 독립성 생명

-트럼프, 파월 의장 해임 건의 때 역풍 불가피

Q. 파월 의장의 해임음 검토하고 있다는 사실이 알려진 이후 트럼프 탄핵설이 재차 불거지고 있지 않습니까?

-미국 대통령의 탄핵 절차, 우리와 차이가 있어

-탄핵 발의, 미국 하원(한국은 국회) 일반정족수

-탄핵 소추, 미국 하원(한국은 국회) 특별정족수

-탄핵결정, 미국은 상원, 한국은 헌법재판소에서

-공화당 내 강경파 ‘프리덤 코커스’ 반기 가능성

-민주당, 85개 항목 트럼프 소환장 폭탄 준비 중

Q. 일부에서는 트럼프 대통령이 조만간 자신의 불리한 국면을 돌파하기 위한 묘책을 강구할 것이라는 시각이 있는데요. 어떤 묘책이 나올 수 있습니까?

-트럼프, 세 가지 ‘위대한 타협’ 도모 가능성

-시진핑 국가주석과의 합의, 미중 마찰 완화

-파월 Fed 의장과 합의, 금리인상 속도 조절

-김정은과의 합의, 美국민 생존권 위협 완화

-‘루비콘 강’ 넘어 “It’s the economy, stupid”

-타협하면 일시 반등하나 경기회복 여부 관건

지금까지 한국경제신문사의 한 상 춘 논설위원이었습니다.

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