네이처셀, 관련법 발의 기대되지만 접근 신중해야
현대글로비스, 13만원대 회복…실적개선도 기대
◆나영호=현대제철
신흥국 위기론이 확산하면서 증시가 연일 압박받는 가운데 현대제철도 부진한 주가 흐름이 이어지고 있다.
단기적으로는 철근 가격 담합에 대한 공정위의 과징금 부과 여부가 결정되면 부과 규모를 떠나 불확실성이 해소된다는 점에 주목해야 한다. 또 문재인 대통령이 발표한 ‘동아시아 철도 공동체’를 포함한 남북 경제협력 추진을 위해 동해선 철도를 놓는 사업이 진행될 가능성이 높다는 게 전문가들의 의견이다. 철도 궤도에 쓰이는 봉형강 생산업체인 현대제철에는 상당한 상승 모멘텀으로 작용할 가능성이 높다.
◆안인기=네이처셀
네이처셀은 2008년 삼미식품과의 합병을 통해 음료사업을 주된 사업영역으로 확대했다. 2013년 3월 알앤엘삼미에서 네이처셀로 회사명을 재차 변경했다. 2014년 줄기세포사업 부문을 추가해 첨단 바이오기업으로 변신을 추진하고 있다.
현재 뚜렷한 상승 근거를 찾기 어렵다. 국회에 첨단재생의료 지원·바이오의약품 관리에 관한 법률이 발의되면 수혜를 볼 것이라는 미미한 기대만 나타나고 있다. 상승 추세가 조금 더 이어진다면 1만5200원까지 상승할 수 있는 구간이다. 추가적인 상승 흐름 연출 시 분할 매도 전략이 바람직하다.
◆오재원=현대글로비스
지난 3월 말 21만원을 넘어섰던 주가는 7월 초순 11만500원까지 급락하다가 최근 13만원을 회복했다. 지난 1분기에 이어 2분기까지 실적이 부진한 데다 미국의 한국 자동차에 대한 25% 관세 부과 우려까지 겹쳤기 때문이다.
하반기부터는 완성차업체 가동률 개선 효과 등으로 완만한 실적 개선이 기대되고 있다. 중장기적 관점에서 기업 가치 변화나 수급 추이에 맞춰 접근하는 투자 전략이 바람직해 보인다.
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외국인 투자자들이 한국 증시에서 통신·정유·은행 등의 업종에 속한 고배당주에 집중 투자하고 있다. 연구개발(R&D) 비용 회계처리 문제로 오랜 기간 조정을 겪은 코스닥 바이오주에도 관심을 보이고 있다. 금융당국이 바이오 기업 회계처리에 대해 유연한 기준을 적용하겠다고 밝힌 게 계기가 됐다.외국인의 고배당주 사랑외국인은 지난달부터 이달 7일까지 유가증권시장에서 2949억원어치 주식을 순매수했다. 글로벌 반도체 시장을 부정적으로 내다본 모건스탠리 보고서 충격으로 지난 7일 하루에만 대규모로 반도체주를 쏟아냈지만, 여전히 국내 증시에 낙관적 시각이 존재한다고 분석할 수 있는 대목이다.특히 고배당주에 집중적으로 ‘러브콜’을 보내고 있다는 분석이 나온다. 지난달 이후 LG유플러스와 SK텔레콤은 배당확대 정책에 5세대(5G) 이동통신 상용화 기대까지 더해져 외국인 순매수 1위(3226억원 순매수) 3위(1635억원) 종목에 올랐다. 양종인 한국투자증권 연구원은 “통신주 배당수익률(주당 배당금/주가)은 2.6~4.0%로, 매력이 크다”며 “최근 국제 무역분쟁 확산에 따른 경기둔화 우려 속에서 통신주가 경기방어주로 선호되고 있다”고 설명했다.통신주 외에 KB금융(순매수 1182억원), 에쓰오일(1125억원) 등 고배당주도 집중 매수했다. 지난해 말 기준 에쓰오일의 배당수익률은 5.04%에 달했다. 유명간 미래에셋대우 연구원은 “현재 국고채 3년 금리는 연 2.0% 수준으로 코스피 배당수익률 2.4%보다 낮다”며 “배당주에 대한 외국인의 관심이 높아졌다”고 말했다.외국인들은 실적전망이 밝은 성장주에도 관심을 보이고 있다. 네이버(1399억원), 셀트리온(1053억원) 등이 대표적이다. 한국경제TV 전문가인 신학수 파트너는 “지난 6월 열린 네이버의 ‘라인 콘퍼런스’를 통해 라인의 신사업이 비용에서 성장 변수로 변환될 가능성이 제기됐다”며 “이후 외국인 매수세가 꾸준하다”고 말했다.엔터·게임주에도 매수세 몰려외국인은 코스닥시장에서도 지난달 이후 3044억원어치 순매수를 나타냈다. 상위 매수 종목 중에는 신라젠(848억원)을 비롯해 에이치엘비(594억원) 셀트리온헬스케어(347억원) 등 바이오주가 대거 포진했다.강양구 현대차증권 연구원은 “R&D 비용 회계처리 문제가 일부 해소됐고 상반기 미국 식품의약국(FDA)의 한국 신약 승인 건수가 최대를 기록했다”며 “침체됐던 제약·바이오 업종에 대한 투자심리가 개선되고 있다”고 했다. 한옥석 한국경제TV 파트너는 셀트리온헬스케어를 관심 종목으로 꼽았다. 한 파트너는 “수익성이 높은 바이오시밀러 램시마(미국 상표명 인플렉트라)의 미국 판매가 하반기 실적 개선을 이끌 것”이라며 “램시마의 미국 시장 내 점유율은 연말까지 10%에 이를 것으로 보인다”고 말했다.JYP엔터테인먼트 등 엔터주와 펄어비스 더블유게임즈 등 게임주도 외국인의 ‘타깃’이다. JYP엔터는 외국인 매수가 몰리며 지난 7일 장중 사상 최고가(3만4350원)를 기록했다. 이경락 파트너는 “JYP엔터는 1년 사이에 주가가 3배가량 오르면서 엔터업종 대장주가 됐다”며 “아이돌그룹 트와이스의 일본 아레나 투어 등으로 인해 하반기 실적 기대감이 크다”고 말했다.다중접속역할수행게임(MMORPG) ‘검은사막’으로 잘 알려진 펄어비스는 최근 아이슬란드 게임개발사 CCP게임즈를 인수하기로 해 주목받고 있다. 안재만 NH투자증권 연구원은 “CCP게임즈의 신규 게임 4종이 펄어비스 라인업으로 들어왔다”며 “내년 이후 선보일 다양한 라인업을 확보해 ‘단일 게임 회사’라는 할인 요인도 해소됐다”고 평가했다.김동현 기자 3code@hankyung.com
모든 것을 다 잘하면 좋겠지만 하나만 잘해도 먹고사는 데 지장이 없는 세상이다. 상장사도 한 가지 분야에서 특출난 역량을 보여주면 시장에서 주목받는다. 예를 들어 시답지 않은 업종, 사양 산업에 속한 기업이더라도 수익성이 뛰어나면 주목을 받는다. 자산가치가 뛰어난 종목은 자산주가 뜰 때 찬사를 받는다. 특별한 기업은 늘 정리하는 습관을 기르자.어떤 기업은 매출이 크게 늘어나면 수익도 따라서 좋아진다. 업황이 좋아지면 판매가 늘어나고, 판매가 늘어나면 수익이 좋아지는 것은 자연스럽다. 고정비는 그대로인 가운데 매출이 늘어나면 수익은 증가한다.그런데 때로는 외형이 급격히 커지더라도 수익이 감소하는 경우가 있다. 스타트업(신생 벤처기업)이거나 신규 사업에 진출하면 그런 흐름이 나타난다. 새롭게 선보인 제품이 시장에서 폭발적 반응을 얻는 경우 기업에서는 늘어나는 수요만큼 설비를 확장해야 한다. 인력을 채용하고 마케팅 비용도 투입해야 한다. 이런 이유로 스타트업은 외형이 커지더라도 좀처럼 수익구조가 정착되지 않는다.세계 최고의 기업 중 하나로 손꼽히는 아마존은 여전히 급성장 중이지만 수익성은 월등하지 않다. 1994년 설립해 20여 년 만에 세계 최고의 기업이 됐지만, 제프 베저스 아마존 최고경영자(CEO)는 “주주에게 돌려줄 돈이 있다면 그것을 고객에게 돌려주겠다”고 공언한다.아마존은 최근 시가총액이 1조달러를 넘어 애플에 이어 ‘시총 1조달러 클럽’에 가입한 두 번째 기업이 됐다. 아마존은 40조원의 연간 순이익을 내는 삼성전자보다 세 배나 비싼 기업이다.최고 성장주 발굴은 투자자들의 꿈이다. 최고의 성장주라는 확신이 든다면 수익성이 취약하더라도 인내하며 기다려야 한다. 언젠가는 시장이 그것을 알아채고 찬사를 보낼 것이다.이 과정에서 반드시 기억해야 할 점은 1등주의 중요성이다. 투자 대상 종목이 ‘최고의 종목인가’를 늘 고민한다면 더 많은 수익을 낼 수 있다.
주식시장에서 지수와 상장지수펀드(ETF)의 수익률 흐름을 살펴보면 상식과 다르게 움직이는 경우가 종종 있다. ETF 수익이 지수 상승률보다 더 많이 나기도 하고 수익률이 지수 상승률을 따라가지 못하기도 한다. 반대로 지수 하락률과 ETF 손실폭 간 차이가 크게 나는 상황도 벌어진다.추종하는 지수의 등락률과 비슷하게 손익을 내는 ETF가 좋은 ETF라고 할 수 있다. 투자자의 예측 가능성이 높아진다는 장점이 있기 때문이다. 추종하는 지수의 등락과 해당 ETF의 수익률 간 차이를 금융투자업계에선 오차율로 표시한다.같은 지수를 추종하는 여러 운용사의 ETF 수익률을 비교해보면 ETF 운용사 간 운용 실력을 가늠해볼 수 있다. 판단 근거는 오차율의 높고 낮음이다.오차율이 낮은 ETF가 좋은 ETF라고 할 수 있다는 게 금융투자업계의 공통된 시각이다.상당수 개미투자자가 지수 움직임을 바탕으로 ETF의 적정 가격을 판단하는 만큼 오차율은 ETF를 선택하는 데 중요한 기준이 된다.
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