"롯데쇼핑, 중국사업 불확실성 지속…목표가·투자의견↓"-하나

하나금융투자는 13일 롯데쇼핑에 대해 중국 사업 불확실성이 지속되고 있다며 목표주가를 23만8000원에서 22만원으로 하향 조정했다. 투자의견은 매수에서 중립으로 낮췄다.

박종대 연구원은 "2분기 연결 기준 매출은 전년 대비 0.5% 증가한 4조4227억원, 영업이익은 17% 감소한 349억원으로 시장기대치(1240억원)을 크게 하회하는 부진한 실적을 기록했다"며 "해외 법인 손실 폭 축소와 하이마트 호조에도 국내 할인점 부진이 감익의 주 요인으로 작용했다"고 분석했다.

그는 "수퍼와 시네마가 적자전환했고, 홈쇼핑도 감익을 기록했다"며 "중국 할인점 청산 충당금(1507억원)과 인천터미널점 인대차계약 종료에 따른 건설중인 자산 손실 처리(505억원)로 세전이익도 큰 폭 적자를 기록했다"고 설명했다.

3분기 영업이익은 전년 동기대비 154% 증가한 1600억원 수준이 가능할 전망이다. 박 연구원은 "백화점과 중국 마트 사업 기저효과가 크다"며 "백화점은 전년도 사드 보복 조치로 중국 인바운드 감소에 따른 실적 부진 폭이 컸고, 전년도 3분기 중국 마트 사업은 재고손실충당금(약 400억원)까지 추가되면서 영업손실이 1000억원에 달했다"고 분석했다.

국내 마트와 수퍼, 시네마는 성수기 효과가 기대되지만 실적 불확실성은 여전히 크다는 지적이다. 그는 "중국 백화점 사업 철수 가능성은 추가적인 비용 부담으로 작용할 수 있다"며 "중국 마트 사업은 운영비를 위한 추가적인 유상증자 가능성을 열어놓고 있다"고 했다.

이어 "최근 주식시장의 수급 불안과 향후 실적 및 중국 사업 추가 비용 불확실성으로 당분간 주가 모멘텀은 제한적일 것으로 본다"고 덧붙였다.

고은빛 한경닷컴 기자 silverlight@hankyung.com