현대증권은 11일 삼성전자에 대해 "올 1분기 영업실적이 분기 저점을 형성할 것"이라며 "따라서 2분기부터 주가가 상승할 수 있을 것"으로 내다봤다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 165만원으로 각각 책정됐다.

이 증권사 박영주 연구원은 "1분기 영업이익은 지난해 4분기보다 13.1% 감소한 5조3000억원이 될 것"이라며 "이는 D램(RAM) 가격 하락과 시스템 LSI 부문 가동률 하락 탓에 감익 가능성이 높아졌기 때문"으로 설명했다.

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이어 "액정표시장치(LCD) 부문의 경우 전분기 대비 적자로 돌아설 것"이라며 "성수기가 지난 소비자가전(CE) VD사업부(Visual Display)는 영업이익이 3300억원으로 지난해 4분기(7400억원)보다 줄어들 전망"이라고 말했다.

삼성전자의 실적은 2분기부터 회복될 전망이다. 스마트폰 출하량이 늘어나면서 정보통신·모바일(IM) 부문 실적이 개선될 것으로 분석됐다.

박 연구원은 "2분기 영업이익은 6조2000억원을 기록해 지난해 4분기 수준보다 소폭 웃돌 것"이라며 "실적 개선으로 인한 주가 상승동력도 나타날 수 있다"라고 판단했다.

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또 "삼성전자가 오는 10월 말까지 7조원 가량의 자사주 매입 소각을 진행할 예정"이라며 "주주 친화적인 지배구조로 변화할 가능성도 점차 높아질 것으로 보여 긍정적"이라고 그는 평가했다. .

박상재 한경닷컴 기자 sangjae@hankyung.com