무의결권 주식 발행 언더아머의 구글 따라하기

경영권 안정·자금 확보 목적

미국의 스포츠 용품 및 의류시장에서 아디다스를 제치고 1위 나이키를 맹추격하고 있는 언더아머가 사업 확장에 앞서 경영권 안전장치를 두기로 했다. 월가의 간섭이나 경쟁사의 적대적 인수합병(M&A)에서 벗어나기 위한 포석이라는 게 전문가들의 분석이다.

블룸버그통신은 언더아머의 창업주이자 최고경영자(CEO)인 케빈 플랭크의 안정적 지배권과 사업 확장을 위한 자금 확보 등 두 마리 토끼를 잡기 위해 회사 측이 의결권 없는 주식을 발행하기로 하고 이를 위한 주식 분할을 결정했다고 16일 보도했다.

언더아머는 이미 1 대 1 의결권을 갖는 A주와 1 대 10의 의결권을 갖는 B주 등 두 종류의 주식을 발행, 차등의결권을 도입했다. 회사 측은 주주 지배권을 강화하기 위해 A주와 B주를 보유한 주주를 대상으로 주당 2주의 비율로 의결권이 없는 C주를 발행하기로 했다.

블룸버그는 “회사 측이 일반투자자를 대상으로 한 B주를 지나치게 많이 발행하면서 창업주 지분이 16%에 불과해 안정적인 경영권 행사에 경고등이 켜졌기 때문”이라고 분석했다. 언더아머 측은 플랭크 CEO 명의로 주주들에게 보낸 편지에서 C주의 발행 목적과 관련, 투자 확대를 위한 자금 조달이라고 설명했다.

차등의결권은 기업의 경영권 방어 수단 가운데 하나로, 일부 주식에 특별히 많은 수의 의결권을 부여해 최대주주의 지배권을 강화하는 것이다. 블룸버그는 언더아머의 차등의결권 확대가 구글을 모방한 것이라고 지적했다. 구글은 지난해 주주권한 침해라는 논란에도 불구하고 안정적인 경영권과 투자금 확보를 목적으로 의결권이 없는 주식을 발행했다.

뉴욕=이심기 특파원 sglee@hankyung.com