마켓포커스 [집중분석]

출연: 최광혁 이트레이드증권 연구원





코스피 2050선 횡보.. 주가 향방은

상당기간 지수가 2050포인트에서 횡보하는 모습을 보였고, 2060포인트에 안착한다고 하더라도 주식비중을 확대해야 되는 타이밍이라고 판단하고 있다. 연말까지 2100포인트가 넘어설 것으로 판단을 하고 있고, 연말까지는 2260포인트에 대한 전망을 계속 유지하고 있기 때문에 2050포인트가 바닥권으로 생각을 하고 있다.



따라서 주식비중을 점차 확대하는 전략이 유효할 것으로 보이고, 하한선이 계속적으로 높아졌다는 점이 중요한 포인트이기 때문에 매수 타이밍이 맞는 것 같다. 또한 초이노믹스가 계속적으로 유효할 것으로 보이며, 외부 환경에 있어서도 특별한 악재가 없기 때문에 내수부양책이 더 강하게 작용할 수 있기 때문에 오히려 지금은 긍정적인 국면으로 판단하고 있다.



정부, 정책 기대감 여전.. 왜

경제활성화에 있어서 중요한 것은 정책에 대해 연속성과 신뢰성을 가지는 것이다. 지금 같은 경우에 최경환 부총리 정책적인 방향성이 굉장히 뚜렷하게 맞춰져 있다. 주식과 부동산에 있어서 계속해서 상승정책이 맞춰져 있다면 여기에 부정적으로 생각할 필요는 없다. 9월에는 유럽에서의 정책 기대감이 있기 때문에 소비 증가가 예상된다.



중국은 연초에 나타났던 그림자 금융이나 부동산 버블 붕괴 같은 문제들이 더 이상 나오지 않고 있기 때문에 특별히 높은 성장률을 보이지 않더라도 우려가 완화되고, 중국에서 미세조정으로 성장률을 유지시켜줄 것이라는 믿음 하나 만으로도 긍정적으로 평가하고 있다. 미국은 금융위기 시기에 해고된 인원만큼 재고용이 됐다. 이 정도 인원이 재고용이 됐다면 연말로 갈수록 점점 산타랠리에 대한 기대감이 계속해서 높아지면서 소비에 대한 기대감도 높아질 것으로 판단하고 있다.



美 양적완화 종료 가능성 제기.. 증시 영향은

출구전략 시기는 2015년에 이루어질 것으로 판단하고 있다. 잭슨홀 연설에서도 알 수 있었듯이 약간은 도외시한 입장에서 물러나는 모습을 보이긴 했지만 여전히 출구전략을 당장 써야 된다는 이야기는 없었기 때문에 특별히 우려할 만한 부분은 아닌 것 같다. 뚜렷한 변수가 보이지 않는다면 여전히 준칙적으로 일정을 소화할 가능성이 높다. 그러면 테이퍼링이 종료되고 그 이후에 6개월로 본다면, 2015년 5월 전후 시점에서 기준금리 인상이 나타날 가능성이 높다.



배당주·현금 흐름 좋은 대형주 ·증권주 관심

배당에 대한 기대감을 가질 수 있는 종목, 현금 흐름이 좋은 대형주에 대한 관심은 계속해서 지속하는 것이 맞겠다. 자산시장 활성화 기대가 이어진다면 증권주에 대한 기대도 계속 가지는 것이 맞겠다. 추가적으로 내수 활성화에 대한 기대감, 중국의 내수 성장에 대한 기대는 가지고 가는 것이 맞겠다.





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