농심, 3분기 실적 기대치 밑돌 것-한국

한국투자증권은 10일 농심의 지난 3분기 실적이 시장 기대치를 밑돌 것이라고 추정했다. 3분기 실적이 저점으로 예상되고, 가격인상 가능성 등을 고려해 투자의견 '매수'와 목표주가 33만원은 유지했다.

이경주 연구원은 "농심의 3분기 별도기준 매출과 영업이익은 각각 전년동기 대비 7.7%와 36.2% 감소해 시장 기대치를 하회할 것"이라며 "지난해 말 삼다수 판매가 종료된 영향이 주효하다"고 전했다.

상반기 대비 실적이 악화된 이유는 지난해 하반기 라면 시장 점유율이 높았기 때문이란 설명이다. 농심의 2012년 라면 점유율은 흰 국물 라면의 퇴조로 1분기 62.2%에서 3분기와 4분기에 각각 67.4%와 68.3%까지 올랐다. 그러나 올 3분기는 약한 비빔면의 인지도로 지난 2분기 66.0%와 유사한 66%대를 기록했을 것으로 봤다.

이 연구원은 "농심의 점유율은 4분기에 68% 이상으로 회복될 것"이라며 "경쟁사의 '1+1' 마케팅이 수익성에 부정적이라 장기간 계속되기 어렵고, 특히 팔도는 제품 비수기로 접어들면서 비용을 축소시킬 것"이라고 전망했다.

한경닷컴 한민수 기자 hms@hankyung.com