"GS홈쇼핑, 비수기 불구 호실적 지속…조정은 매수기회"-유진

유진투자증권은 22일 GS홈쇼핑에 대해 비수기 구간인 3분기에도 호실적 추이가 이어지고 있다며 최근 조정이 절호의 매수 기회라고 분석했다. 투자의견 '매수', 목표주가 32만원을 유지했다.

김미연 유진투자증권 연구원은 "GS홈쇼핑이 지난해 6월15일 저점(8만8600원) 대비 184% 상승했고, 이에 최근 고점 대비 15% 하락하는 등 차익실현에 대한 욕구가 강한 상황"이라며 "지난해 하반기 높은 실적이 올 하반기 부담으로 작용했지만 최근 주가 하락은 매수 기회로 접근해야 한다"고 밝혔다.

3분기가 계절적 비수기임에도 불구하고 7, 8월에 호실적 추세가 이어지고 있다는 설명이다. 7, 8월 총 취급고 성장률이 전년 동기 대비 9~10%로 추정돼 7월 백화점 3사 동일점 신장률(-1.9%) 대비 우수하다고 평가했다.

매출의 60%를 차지하는 TV채널이 전년 동기 대비 10% 이상 증가해 매출 성장이 이어지고 있고, 고마진 상품인 의류와 화장품이 호실적을 거두고 있다고 풀이했다.

이에 올 3분기에는 전년 동기에 거둔 양호한 수준의 영업이익(334억원) 대비 7% 증가한 350억원대의 영업이익을 달성할 것으로 추산했다.

그는 "최근 주가 하락으로 향후 12개월 기준 주가수익비율(PER)은 9.5배로 밸류에이션(실적대비 주가수준) 역시 매력적"이라고 덧붙였다.

한경닷컴 오정민 기자 blooming@hankyung.com