Q. SBS를 지난 4월23일 5만원에 매수했는데, 5월2일까지 주가가 오르다가 최근 조정을 받고 있습니다. 계속 보유해야 할까요?


A. 보유 의견을 제시합니다. 먼저 재전송 수수료 협상이 상반기 중 끝날 가능성이 높습니다. 2013년 수수료는 전년 대비 30% 이상 증가할 것으로 보입니다. 전년 대비 실적 증가가 예상되는 대목입니다. 또 2분기는 전통적인 광고 성수기입니다. 프로그램 개편과 맞물려 광고주들의 광고집행이 집중됩니다. 전 분기 대비 실적이 개선될 전망입니다. 4만4000원 근처에서 비중확대 후 중기적인 관점에서 보유하는 전략을 제시합니다. 2분기 예정돼 있는 수수료 협상과 광고 성수기 효과로 주가가 오를 6월 이후 분할 매도하는 전략이 바람직합니다. 제시해드린 가격대(4만4000원)에서 추가 매수를 통해 ‘단가 낮추기’를 한 뒤 5만원 돌파 시 분할 매도하면 좋을 듯합니다.

<임종혁 대표>