18일 코스피지수는 단기급락에 따른 기술적 반등 기대와 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞둔 경계감이 엇갈리며 방향성 탐색을 시도할 것으로 예상된다.

지난주 뉴욕증시는 다우, 스탠더드 앤드 푸어스(S&P) 500, 나스닥 등 3대 지수가 0.1∼0.8% 오르며 최근의 상승세를 이어갔다. 하지만 지난주 마지막 거래일인 15일(현지시간)에는 소비지표 부진으로 11거래일만에 소폭 조정을 보이며 상승세를 멈췄다.

코스피지수는 최근 글로벌 증시 상승세 속에서 소외되며 유독 부진한 모습을 보였다. 특히 지난 15일 외국인의 매도세 속에 코스피는 1980선까지 밀려났다.

이에 코스피의 단기 급락에 따른 반등 기대감도 솔솔 나오고 있다.

곽현수 신한금융투자 애널리스트는 "1분기 주요국 증시가 지난해 말 대비 모두 상승한 반면 코스피는 이탈리아증시와 더불어 유일하게 하락했다"고 밝혔다.

1~2월 디커플링(비동조화) 때는 엔화 약세와 이익 추정치 하향이 원인이었으며, 3월에는 수급이 원인이라는 설명이다.

그는 "한국 증시가 신용 등급이 강등되고 재총선 가능성까지 제기된 이탈리아와 비교될 만큼 약한 펀더멘탈을 가지지는 않았다"며 "지난 15일 외국인 매도는 펀더멘탈과 상관없는 일회성 이슈에 의한 매도였을 뿐"이라고 강조했다.

지난주 외국인 매도가 일회성이었다는 것을 감안하면 지수 조정시 매수 관점이 필요하다는 조언이다.

다만 3월 미국 FOMC를 앞두고 양적완화 조기 종료에 대한 이슈가 다시 떠오르면서 부담이 될 수도 있다는 점에는 유의해야 할 것으로 보인다.

정용택 KTB투자증권 애널리스트는 "지난 FOMC 회의에서 일부 의견이지만 양적완화 조기 종료 의견이 대두된 상황이고, 최근 미국 경제지표가 예상보다 양호하기 때문에 투자자들은 미국 중앙은행(Fed)의 정책변화 가능성에 상당히 민감해져 있는 상황"이라고 지적했다.

지난 1월 FOMC회의록에서 Fed가 3월 회의에서 양적완화의 효율성과 비용에 대해 검토할 예정임을 밝혔기 때문이다.

하지만 그는 "Fed 위원들이 여전히 지속적인 양적완화 정책을 지지하는 비둘기파이기 때문에 이번 3월 FOMC회의에서 양적완화 조기 종료나 출구전략이 제시될 가능성은 적다"며 "금융시장에 큰 불안요인은 되지 않을 것"이라고 진단했다.

한경닷컴 김다운 기자 kdw@hankyung.com