KDB대우증권은 13일 현대글로비스에 대해 제3자 물류시장 진출이 새로운 성장 모멘텀이 될 수 있을 것이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 30만원으로 분석을 개시했다.

이 증권사 류제현 연구원은 "현대글로비스는 그동안 현대·기아차라는 막강한 화주와 현대제철 등의 2자물류(특별관계회사에 물류를 위탁하는 것)에 힘입어 대폭적인 외형 성장을 해왔다"며 "하지만 이런 성장 모멘텀은 새 정부의 일감 몰아주기 규제 등으로 서서히 둔화될 것으로 보인다"고 설명했다.

2자물류 사업으로 외형과 이익을 확대해 온 현대글로비스가 제3자 물류(제3자에게 물류를 위탁하는 것) 매출 비중을 늘릴 필요성이 있다는 분석이다.

류 연구원은 "높은 밸류에이션(실적대비 주가수준)에 대해 고민하는 시장 참여자들에게 성장성 둔화는 잠재적 리스크"라며 "내년부터 국내 제3자 물류 활용률은 60%를 넘어설 것으로 예상되는 만큼 이에 적극적으로 진출할 필요성이 있다"고 지적했다.

그는 또한 "현대글로비스는 기존 네트워크와 자금력을 바탕으로 추가적인 시장 진입이 가능한만큼 공격적인 투자를 할 수 있을 것으로 보인다"며 "이럴 경우 시장이 더욱 빠르게 확대돼 하위업체의 퇴출 속도도 가속화될 것으로 전망되는 만큼 상위업체들의 수혜가 예상된다"고 덧붙였다.

한경닷컴 노정동 기자 dong2@hankyung.com