일본도 '돈보따리' 만지작
유럽과 미국에 이어 일본이 양적완화책을 내놓을지 주목된다. 일본 중앙은행(일본은행)은 19일 이틀간의 금융정책회의를 마무리하고 결과를 발표한다. 대개 제로(0) 수준인 금리를 동결하는 것으로 마무리되지만 이번 회의에서는 강력한 경기부양책이 나올 수 있다고 월스트리트저널(WSJ)과 파이낸셜타임스(FT) 등이 18일 전망했다.

일본은행이 양적완화를 고민하는 이유는 경기침체를 걱정하는 유럽중앙은행(ECB)이나 미국 중앙은행(Fed)과는 다르다. 5년간 달러 대비 40% 가까이 치솟은 엔화 가치를 떨어뜨리는 것이 주요 목적이다. 지난 13일 발표된 Fed의 3차 양적완화(QE3)는 일본은행의 등을 떠밀고 있다. 달러가 시장에 풀리면서 엔화 가치가 더 오를 것으로 우려되기 때문이다. QE3 발표 당일 환율은 달러당 77.48엔까지 하락(엔화 가치 상승)했다. 7개월 만에 최고치로 엔화 가치가 치솟았다.

일본 경제계에서는 수출경쟁력을 높이기 위해 엔화 가치를 떨어뜨릴 필요가 있다는 목소리가 커지고 있다. 카를로스 곤 르노닛산그룹 회장은 13일 블룸버그TV와의 인터뷰에서 “엔고 때문에 일본에서 차를 생산하기 힘들 정도”라고 불만을 터뜨렸다. 도요다 아키오 도요타 회장도 “엔화 가치 상승으로 비용 절감만으로는 제품 경쟁력을 유지하기 불가능하다”고 토로했다.

경기부양책으로는 국채매입기금 증액이 거론된다. 일본은행은 2010년 10월 경기 부양을 위해 조성한 국채매입기금을 활용, 시중은행이 보유하고 있는 국채를 사들여 현금을 공급한다. 이 기금은 35조엔 규모로 만들어졌지만 지진 피해 복구, 물가 안정 등을 위해 다섯 차례에 걸쳐 증액돼 70조엔까지 불어났다. WSJ는 5조~10조엔 정도 증액할 가능성이 있다고 전망했다.

노경목 기자 autonomy@hankyung.com