[국가공인 1호 한경 TESAT] 파생상품

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문제

한국거래소(KRX)는 장외파생상품 거래의 결제이행을 책임지는 청산기관(CCP)으로서 연내 청산 서비스를 시작할 방침이다. 거래소는 우선 원화 이자율스와프(IRS) 상품의 청산 서비스를 시작한 후 앞으로 차액결제선물환(NDF), 신용부도스와프(CDS) 등으로 서비스 대상을 확대할 계획이다. 이와 관련한 다음 내용 중 사실과 다른 것은?

(1) 파생상품은 기초가 되는 자산(기초자산)의 가격 변동에 따라 그 값이 결정되는 상품으로 주요 기초자산엔 통화(FX), 금리, 주식 등 금융상품과 농축산물, 비철금속, 귀금속, 원유 등 실물상품이 있다.

(2) 파생상품은 예상치 못한 금리나 환율, 주가 변동에 따른 위험을 헤지하기 위해 고안됐으며 크게 선물, 옵션, 스와프가 있다.

(3) 파생상품 거래는 특정 거래소 내에서 거래되는 장내거래와 거래 당사자 간 전화나 컴퓨터로 거래되는 장외거래가 있으며 이 가운데 장내거래 비중이 훨씬 크다.

(4) 장외거래는 거래 당사자끼리 협의해 거래를 하는 까닭에 계약 이행을 보증할 수 있는 장치가 부족한 게 단점으로 개별 계약의 거래 불이행이 금융시스템의 건전성을 해칠 수도 있다.

(5) CCP 설립은 미국발 금융위기를 촉발한 부채담보부증권(CDO), 신용부도스와프(CDS)라는 파생상품과 밀접하게 연관돼 있다.


해설

파생상품은 규격화돼 장내에서 거래될 수 있는 상품보다는 특정 수요를 충족시키는 맞춤형 상품 수요가 많아 장외거래 비중이 훨씬 크다. 장외거래는 계약 이행을 보증할 수 있는 장치가 부족한 게 단점이다.

정답 (3)