아시아나항공, 국내 운임↑…적자폭↓-IBK證

IBK투자증권은 16일 아시아나항공에 대해 국내선 운임 인상으로 적자폭이 크게 줄어들 것이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 8900원을 유지했다.

이 증권사 심원섭 연구원은 "대한항공에 이어 아시아나항공이 국내선 운임을 평균 9.9% 인상하기로 결정했다"며 "이번 운임 인상으로 연간 기준 국내선 매출액은 270억원, 영업이익은 250억원가량이 증가할 것"이라고 추정했다.

적용시작일은 8월 3일 발권분부터이다. 국내선 운임인상은 2004년 7월 이후 8년만이다. 평균 인상률은 대한항공과 동일한 수준으로 주중 6%, 주말 12%, 주말 할증·성수기 15%로 차등 적용할 예정이다. 아시아나항공의 국내선 매출(순액기준)은 2010년, 2011년 각각 2788억원, 2883억원으로 전체 매출액의 5.5% 수준이다.

심 연구원은 "대한항공과 아시아나항공이 국내선 운임을 인상한 이상 타항공사 역시 이에 동참할 것"이라며 "가격 상승에 따른 수요감소는 크지 않을 것"이라고 판단했다. 이어 "국제선과 달리 국내선은 온라인 비중이 90% 이상으로 높기 때문에 운임 인상에 따른 변동비 증가가 미미할 것"이라고 덧붙였다.

또 유가급락으로 항공주에 대한 투자심리(센티먼트)가 개선되고 있다는 판단이다.

심 연구원은 "유가가 현재 수준에서 다시 급등하지만 않는다면 연간 유류비는 전년대비 낮을 것"이라며 "올해 분기별 실적은 1분기 어닝쇼크, 2분기 이익반전, 하반기 이익급증의 흐름일 것"이라고 예상했다.

한경닷컴 이민하 기자 minari@hankyung.com