아이테스트, 모바일 AP칩 생산확대 수혜주-유진證

유진투자증권은 4일 반도체 데스트 국내 시장점유율(M/S) 1위를 차지하고 있는 아이테스트에 대해 모바일 AP칩 생산확대의 수혜주가 될 것으로 전망했다. 투자의견과 목표주가는 밝히지 않았다.

이 증권사 최순호 연구원은 "올해 삼성전자의 반도체 투자규모는 14조1000억원으로 비메모리(7조3000억원)가 메모리(6조8000억원) 부문을 최초로 추월할 전망"이라며 "아이테스트의 경우 비메모리 매출액의 90%는 모바일 AP칩으로 올 삼성향 매출액 400억원, 매출비중 33%까지 성장이 가능할 것"이라고 전망했다.

이자비용 부담도 2년만에 절반으로 감소할 것으로 예상했다.

최 연구원은 "지난해 기준 보유중인 170대의 테스트 장비(1대당 30~50억원)에 투입된 차입금 800억원이 남아있다"며 "월 평균 30억원의 원리금을 상환하고 있으나 올해 설비투자(300억원)는 보유현금과 공모자금으로 진행될 예정"이라고 전했다.

그는 "올해 매출액은 1210억원, 영업이익은 238억원, 당기순이익은 162억원을 기록할 전망"이라며 "현재주가는 2012년 실적기준 주가수익비율(PER) 10.1배 수준"이라고 했다.

최 연구원은 "이는 국내 주요 패키징 업체들의 평균 영업이익률이 8.9%로 아이테스트의 절반 이하인 점을 감안할 때 매력적인 수준"이라며 "앞으로는 고객사의 투자확대로 본격적인 성장기에 진입하는데다 재무구조 개선 등으로 기업가치가 지속적으로 상향될 것"이라고 내다봤다.

한경닷컴 김효진 기자 jinhk@hankyung.com