현대해상, 4월 깜짝 실적…'매수'-HMC
박윤영 HMC투자증권 연구원은 "현대해상은 4월 당기순이익이 423억원으로 2000년 이후 사상 최대 월간 이익을 기록했다"며 "손해율 및 사업비율이 전년동기대비 큰 폭으로 개선돼 보험영업에서 흑자(184억원)를 달성했기 때문"이라고 밝혔다.
그는 "사업비율 및 손해율이 국제회계기준(IFRS) 기준으로 공표돼 과거 지표와 단순비교하긴 어렵겠지만 4월 합산비율은 전년 동기 대비 3.3%포인트 줄어든 97%로 크게 개선되는 모습을 보였다"고 말했다.
박 연구원은 "장기 신계약은 9% 성장해 다소 부진하지만 5월 이후 신상품 등의 영향으로 차츰 정상화될 것"이라고 예상했다.
그는 "IFRS 도입으로 이연법인세 차감 효과(890억원) 및 적립기준 변경에 의한 준비금 확대 효과(700억원)로 약 1560억원 수준의 수정자본이 감소해 주당순자산가치가 감소한다는 점이 부정적이기는 하지만 이익체력에는 큰 변화가 없다"고 판단했다.
박 연구원은 "이달에는 기준금리가 인상될 것으로 예상되는데다 현대해상은 최근 주가 하락으로 밸류에이션 매력이 높아졌다"며 투자를 권했다.
한경닷컴 정인지 기자 injee@hankyung.com
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