[브리핑] 롯데쇼핑(023530) - 유통 황제의 탄생, 국내외 영역 확대 및 계열사 실적 호조...동양종금증권

롯데쇼핑(023530) - 유통 황제의 탄생, 국내외 영역 확대 및 계열사 실적 호조...동양종금증권

- 투자의견 : BUY (M)
- 목표주가 : 620,000원 (U)

● 1분기 실적 예상치에 부합, 백화점 매출액 고신장, 대형마트 수익성 개선

K-IFRS 연결기준으로 1분기 매출액 및 영업이익은 전년 동기대비 각각 29%, 24% 증가한 5,717십억원, 469십억원을 기록. 각 사업부문별 매출 신장율이 20% 이상 기록하면서 고른 외형 신장세

백화점사업부문을 보면, 1분기 매출액 2,108십억원(y-y 23%), 영업이익 241십억원(y-y 12%) 기록. 영업이익률은 아울렛 매장 증가 및 GS 스퀘어 인수 영향으로 전년 동기대비 0.8%pt 하락

대형마트사업부문의 국내 매출액은 1,600십억원(y-y 28%), 영업이익은 101십억원(y-y 45%)으로 대폭적인 외형 신장. 이는 GS마트 인수와 기존점 매출 신장 호조 (5.7%)에 기인

● 향후 영업 전망: 업태 다변화를 통한 경기 대응력을 갖출 예정

백화점부문은 아울렛, 프리미엄아울렛 등 신규 출점 지속하며 업태 다변화할 예정. 대형마트부문은 올해 9개의 신규 점포를 오픈하면서 업계 3위를 유지할 것으로 보임

목표주가를 62만원으로 상향 조정. 이는 11년 예상실적 반영 및 비교업체 주가 상승에 따른 적용 EV/EBITDA 상향 조정을 감안하여 재조정했기 때문