풍산, 주가 리레이팅은 계속될 듯…목표가↑-SK證

SK증권은 9일 풍산에 대해 안정적 실적 개선이 이어져 추가적인 주가 상승이 가능하다며 목표주가를 기존 4만2000원에서 5만원으로 올리고, 투자의견 '매수'를 유지했다.

이 증권사 이원재 애널리스트는 "3분기 업황 호조로 풍산의 실적 모멘텀은 계속될 것"이라며 "5~6월 유로존 리스크와 중국긴축우려로 6000달러대 초반으로 급락했던 동가격이 최근 t당 7500달러를 웃돌아 신동부문에서 메탈게인(재고자산의 가치 상승에 따른 이익)효과가 확대될 것"이라고 전망했다.

이 애널리스트는 "3분기 풍산의 매출액은 5563억원으로 전분기 대비 1.1% 증가하고 영업이익은 594억원으로 27.2% 늘어날 전망"이라며 "부문별 영업이익률이 신동 9.0%, 방산 16.0%"로 기대했다.

그는 "3 분기 대부분의 철강업체들이 수요둔화와 원가상승으로 이익이 급감하는데 반해 풍산은 중대형 철강주 중 유일하게 이익이 증가하면서 수익모멘텀이 부각될 것"이라며 "유로리스크와 중국긴축, 글로벌 더블딥 우려가 완화되면서 달러가치가 하락하고 전기동의 투자수요도 증가 추세를 보여 향후 동가격은 7000~8000달러대의 강세가 예상되는 점도 긍정적"이라고 설명했다.

이어 "전기동가격 안정기조가 유지되는 한 풍산의 분기별 이익변동성은 제한적이며, 이는 주가의 리레이팅으로 이어질 것"이라고 덧붙였다.

한경닷컴 최성남 기자 sulam@hankyung.com