동양종금증권은 6일 기아차에 대해 실적호전에 대한 시그널이 계속되고 있다며 매수의견과 함께 목표주가를 기존 1만1000원에서 1만6000원으로 상향 조정했다.

강상민 동양종금증권 애널리스트는 "기아차가 공격적인 마케팅에도 불구하고 영업이익률 상승 추세를 유지하고 있고, 현금창출능력이 역대 최고 수준을 경신하는 등 지속적으로 턴어라운드 시그널을 보내고 있다"며 "정상화 여정이 길었던 만큼 주가 상승기 역시 길고 강할 것"이라고 밝혔다.

1분기 원가율이 74.3%까지 하락해 현대차와의 고질적인 수익성 차이를 좁혀가고 있는 점도 긍정적이라는 평가다.

강 애널리스트는 "본격적인 해외시장 신차출시와 재고조정 등으로 양호한 소매판매 성과가 한국공장의 가동률 상승요인으로 작용하고 있고, RV판매 회복에 따른 평균판매단가 반등, 판매보증비 및 해외시장개척비 부담 완화 등이 수익성개선을 견인하고 있다"면서 "이 같은 실적개선 추세는 더욱 가속화될 것"이라고 설명했다.

그는 또 "이제 기아차 주가는 실적 플레이로 보면 된다"면서 "현시점은 10여년의 정상화 기간을 거치고 본격적인 턴어라운드를 시도하는 구간인 만큼 긴호흡으로 접근하는 것이 바람직하다"고 강조했다.

한경닷컴 변관열 기자 bky@hankyung.com