현대증권은 29일 SK에너지에 대해 신용평가사 무디스의 신용등급전망 하향 조정으로 전날 주가가 하락했지만 크게 우려할 만한 사안은 아니라고 판단된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 18만원을 유지했다.

박대용 현대증권 연구원은 "최근 SK에너지가 고도화시설투자와 중국 시노펙과의 NCC합작투자 등을 발표하자 무디스가 전날 재무구조 악영향을 이유로 들어 신용등급전망을 Baa2 안정적에서 부정적으로 하향 조정했다"면서 "하지만 신규투자가 성장을 위해 필수적이라는 점을 고려할 때 이번 무디스의 신용등급 하향이 우려할 만한 사안은 아니라고 판단된다"고 밝혔다.

향후 벙커C유 수요 정체가 예상되는 상황에서 벙커C유를 고부가가치 제품으로 전환하는 고도화설비는 정유업체에게는 선택이 아닌 필수사항이라는 것.

또한 최대 수요처인 중국 내 석유화학공장 건설 역시 성장성에는 매우 긍정적인 모멘텀이 될 것이라는 분석을 내놓았다.

박 연구원은 "1분기말 순차입금이 6조2000억원으로 집계됐고 연간 금융비용도 2800억원 수준을 유지할 것으로 보여 이번 투자가 미치는 재무적 부담은 극히 미미할 것"이라며 "유가 상승에 따른 석유개발부문 가치 부각 등을 감안하면 이번 주가하락은 오히려 매수기회로 판단된다"고 말했다.

한경닷컴 변관열 기자 bky@hankyung.com