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입력2008.03.24 15:03 수정2008.03.24 15:03

한경닷컴

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월가 덮친 사모대출 '펀드런 공포'…국내 금융시장 흔든다

블루아울의 환매 중단으로 촉발된 사모대출 위기가 국내로 확산할 조짐을 보이자 금융당국이 전수 조사에 들어갔다. 국내 금융회사와 연기금이 사들인 사모대출 상품은 최소 38조원어치에 달한다.22일 금융감독원에 따르면 증권사를 통해 판매된 해외 사모대출 펀드 잔액은 약 17조원으로 집계됐다. 한국투자증권(1조5000억원) 등 자체 투자분을 포함하면 전체 금융사 투자 규모는 20조원을 웃도는 것으로 추산된다. 연기금의 투자 규모도 상당하다. 국민연금과 한국투자공사(KIC)가 각각 10조8966억원(2025년), 6조4800억원(2024년)을 투자한 것을 합치면 38조원이 넘는 금액이 사모대출 시장으로 흘러들어간 것으로 추정된다.블루아울의 환매 중단으로 시작된 투자자 ‘패닉런’은 전방위로 확산하고 있다. 미국 스톤리지자산운용은 최근 투자자에게 보낸 공지에서 환매 요청이 급증함에 따라 투자자들이 요구한 금액의 11%만 지급하겠다고 밝혔다. 문제가 된 ‘스톤리지 대체대출 리스크 프리미엄 펀드(LENDX)’는 핀테크 기업의 대출 등에 투자하는 사모대출 펀드다.국제결제은행(BIS)에 따르면 글로벌 사모대출 잔액은 2015년 5000억달러에서 지난해 2조1000억달러(약 3142조원)로 급증했다. 블루아울캐피털, 클리프워터, 블랙록, 블랙스톤 등이 사모대출 시장을 확장했다. 장기 자금을 운용하는 연기금과 보험사가 핵심 고객이다. 최근엔 고수익을 추구하는 개인투자자도 사모대출 상품에 투자하고 있다.사모대출은 ‘그림자 금융’으로 성장했다. 대출 금리와 담보, 차입자 정보 등이 공개되지 않는다. 자산 가치도 운용사가 자체 평가해 부실이 즉각 드러나지 않는다. 업계에선 사모대출 리스크가 금융
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빚투 몰빵에 계좌 녹았다…'손실 3배' 청년 개미들 피눈물

중동 지역 불안으로 코스피가 급락한 이달 초 신용융자를 활용한 개인투자자의 손실이 크게 확대된 것으로 나타났다. 특히 20대 소액 투자자의 경우 일반 투자자보다 손실률이 3배 이상 커 ‘빚투’에 대한 경고음이 커지고 있다.22일 금융당국에 따르면 국내 대형 증권사 2곳의 개인 종합계좌 약 460만개를 분석한 결과, 이달 1일부터 9일까지 신용융자를 이용한 투자자의 계좌별 평균 수익률은 -19.0%로 집계됐다. 이는 신용융자를 사용하지 않은 투자자의 평균 수익률(-8.2%) 대비 2.3배 수준이다.연령대별로는 60대 투자자의 손실률이 -19.8%로 가장 컸다. 20대와 30대는 각각 -17.8%, -18.2%로 상대적으로 낮았지만, 신용융자를 사용하지 않은 투자자와의 격차는 더 컸다. 30대의 경우 미사용 계좌 수익률이 -6.6%로 가장 양호했지만 신용융자 사용 시 손실 폭이 2.8배로 확대됐다. 20대 역시 미사용(-6.7%) 대비 2.7배 높은 손실률을 기록했다.투자 규모가 작을수록 격차는 더 벌어졌다. 투자금 1000만원 미만 계좌에서 신용융자 사용 시 수익률은 -20.7%로, 미사용(-7.5%) 대비 2.8배에 달했다. 특히 20대 소액 투자자는 손실률이 3.2배까지 벌어져 전 연령대 중 가장 큰 차이를 보였다.이는 청년층 투자자들이 신용융자를 활용해 특정 종목에 집중 투자하는 ‘몰빵 투자’ 성향이 강하기 때문으로 분석된다. 2022년 강세장 당시에도 신규·저연령·소액 투자자의 신용거래 수익률이 낮고 분산투자 수준이 떨어진다는 연구 결과가 나온 바 있다. 금융권 관계자는 “청년 소액 투자자는 단기 수익을 노린 공격적 투자 비중이 높아 시장 하락 시 손실이 더 크게 나타난다”고 설명했다.금융당국은 현재 신용융자 규
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"주가 방치하면 2군 강등"…살생부 뜨자 상한가 뚫은 종목 [노정동의 어쩌다 투자자]

금융당국이 코스닥 시장을 2개 리그 구조로 개편해 승강제를 도입하고, 저(低) 주가순자산비율(PBR) 기업의 리스트를 공개해 기업가치 개선을 유도하는 등 자본시장 체질 개선 방안을 공개했다. 증권가는 이에 중소형주(株) 중 실적 모멘텀이 있는 기업과 기업가치 제고 여력이 남아 있는 곳이 수혜를 볼 것으로 예상했다.21일 금융투자업계에 따르면 금융위는 코스닥 시장을 1·2부 리그 승강제로 운영할 예정이다. 내년 시행이 목표다. 시가총액 상위 80~170개 기업은 프리미엄 영역, 일반 기업은 스탠다드 영역으로 나뉜다. 상장 폐지 우려가 있는 기업 등은 관리군으로 따로 분류한다.프리미엄 영역에는 지배구조 요건과 영문공시 등을 강화해 기관투자자 유입을 유도하고, 대표지수와 연계 상장지수펀드(ETF)를 도입할 방침이다. 스탠다드 영역의 성장성이 높은 기업에는 보다 명확한 자금조달 경로를 열어주고, 관리군에 속한 경쟁력이 떨어지는 기업은 시장에서 자연스럽게 걸러지도록 하겠다는 계획이다.권범석 삼성증권 연구원은 "정부는 앞서 기업성장집합투자기구(BDC) 제도 도입, 국민성장펀드 등을 통해 코스닥 소형주를 지원한 바 있는 만큼 프리미엄 영역에는 코스닥 중대형주 위주의 종목이 산출될 것"이라며 "따라서 코스닥 중대형주 중 매출과 영업이익 모멘텀이 양호한 기업에 관심을 가질 필요가 있다"고 분석했다.오는 7월부터는 저PBR 기업 리스트를 매반기 공표한다. PBR이 동일업종 내 2개 반기 연속 하위 20%인 기업이 대상이다. 종목명에 아예 '저PBR' 태그를 표출해 해당 기업의 기업가치 제고 노력을 유도하겠다는 방침이다.통상 PBR 1배 미만 기업을 저PBR 기업이라고 하