[브리핑] LG전자(066570) - 2008년 전사업의 경쟁력 강화로 수익성 호전...대신증권

LG전자(066570) - 2008년 전사업의 경쟁력 강화로 수익성 호전...대신증권

- 투자의견 : Buy (매수,유지)
- 목표주가 : 150,000원

* 6개월 목표주가는 150,000원으로 상향, 투자의견은 ‘매수(BUY)’를 유지

LG전자에 대한 6개월 투자의견은 ‘매수(BUY)’를 유지, 목표주가는 150,000원으로 종전대비 15.4% 상향하였다. 목표주가의 상향은 2008년 1분기에 휴대폰 및 DD(Digital Display)부문의 경쟁력 강화로 수익성 개선이 가속화되고 있으며, 2008년 주당순이익(EPS)을 22.9% 상향하였기 때문이다. 밸류에이션은 2008년 주당순이익(11,639원)을 기준으로 Target P/E 12.9배, PBR 2.2배를 적용하였다.

* 휴대폰의 브랜드 가치 확대 및 제품 믹스 효과로 08년 1분기 실적 기대 이상

LG전자 휴대폰 부문의 매출과 이익 증가가 전체 수익성을 견인할 전망이다. 2008년 터치스크린 중심으로 뷰티폰, 보이저 등 프리미엄급 휴대폰의 출하량 확대로 미주(CDMA), 유럽(GSM) 시장에서 점유율이 확대될 것으로 판단된다. 100달러 이하의 중저가 시장 진입에 성공함에 따라, 플랫 폼의 축소를 통한 수익성 제고가 가능하다고 판단된다. 휴대폰 부문의 2008년 1분기 영업이익률(연결기준)은 9.5%로 추정된다. 휴대폰의 경쟁력 확대와 DA의 수익성 개선으로 2008년 1분기의 전체 영업이익은(연결기준) 4,420억원으로 전분기대비 16% 증가할 전망이다.