LG마이크론(016990) - 확실한 Turn around!...하나대투증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 45,000원 * 4분기 Turn around 가속화 : 기업탐방을 통해 Turn around 속도와 폭이 기대 이상일 수 있음을 확인. 우선, 4분기 영업이익은 당사추정치 72억원을 20% 이상 상회할 전망. 이는 3분기 60억원, 2006년 4분기 영업적자 125억원 대비 크게 개선된 것으로 지난 3분기 흑자 전환 이후 추세가 더 분명해 지고 있음. 기대 이상의 실적 이유는 1) LCD부품인 COF(Chip on Film)가 전방산업의 호조와 점유율 상승으로 계속적인 상승 추세에 있고, 2) PRP(PDP Rear Plate)가 PDP 가격 안정과 물량 증가에 따른 긍정적인 영향을 받고 있으며, 3) SM(Shadow Mask)가 구조조정 완료에 따라 수익구조가 개선되고 있기 때문 * 2008년 영업이익 대폭 증가 기대 : 이러한 추세는 향후 지속되어 2007년 영업적자 49억원에서 2008년에는 영업이익 418억원으로 완전 거듭날 전망. 1) LCD부품 매출 증가로 LG필립스LCD(034220, KS, BUY)내 LCD부품업체로써 입지가 확고해질 수 있으며, 2) PRP의 점진적 회복이 예상되고, 3) SM이 구조조정에 따른 부진 완화가 기대되기 때문. 또한 PRP가 LG그룹 차원에서 전략적인 변화도 나타날 수 있어 동사에게 긍정적인 이슈로 작용할 수도 있음 * 게다가 싸다 : 동사의 투자포인트는 1) 향후 실적의 Turn around가 가속화 될 것 이라는 점, 2) IT산업중 가장 모멘텀이 좋은 TFT-LCD 비중이 높아지고 LPL의 든든한 지원을 받을 수 있어 LCD부품업체로 거듭난다라는 점, 3) PBR이 0.7배로 저점 수준이어서 Valuation risk가 없다라는 점임. BUY 투자의견과 중소형 IT주의 Top pick으로 유지. 당사는 최근 일본 IT기업 탐방을 통해 LCD, PDP 등 디스플레이 산업의 견조함을 확인할 수 있었으며 동사에 주목해야 하는 이유도 거기에 있음