"코스피지수가 1.7배 오르는 동안 우량주는 30배나 뛰었다.

시장에 상관없이 투자는 우량자산에 집중해야 한다."

박현주 미래에셋그룹 회장은 10일 '국민연금공단 창립 20주년 기념 기금운용 국제 컨퍼런스'에서 우량주 위주의 장기투자 원칙을 강조했다.

박 회장은 1992년 초 이후 지난 8월까지 코스피지수는 170% 상승에 그쳤지만 20개 우량주로 구성된 KBI(코리아블루칩인덱스) 상승률은 3060%에 달한다고 소개했다.

그는 "선진국이나 이머징마켓(신흥시장) 할 것 없이 우량자산에 투자하는 것이 가장 중요하다"며 "해당 업종에서 확실한 경쟁력을 갖추고 현금창출 능력이 뛰어난 기업과 입지가 좋은 국내외 부동산 등에 장기투자하는 것이 바람직하다"고 주장했다.

박 회장은 세계 경제의 중심축이 다시 아시아로 이동하고 있으며 국민연금이 이를 기회로 삼아 다양하게 자산을 배분해야 한다고 조언했다.

특히 중국과 인도 러시아 등 이머징마켓으로의 다양한 자산배분 전략을 펼쳐야 한다는 지적이다.

그는 중국 시장에 대해 "중국 증시는 현재 상당한 버블 상황으로 단기적으로 볼 때는 걱정스러운 것이 사실"이라며 "그러나 중국은 머지않아 세계 제1의 GDP(국내총생산)를 차지하게 될 것이며 장기적으로는 긍정적"이라고 전망했다.

그는 이어 "중국은 23개 성과 5개 자치구를 갖고 있는데 모두 한국보다 규모가 크다"며 "중국 시장의 수요 확대에 주목해야 하며 한국 투자자와 국민연금은 이 같은 성장에서 기회를 잡아야 한다"고 주장했다.

박 회장은 국민연금 운용의 독립성도 강조했다.

그는 "국민연금의 기금운용 담당자들이 1~2년간의 투자수익률 때문에 국회로 불려가는 일은 없었으면 한다"며 "투자에 대한 평가는 적어도 10년 정도의 기간을 두고 장기적으로 이뤄져야 한다"고 충고했다.

그는 "정치인들이 실질적으로 자산운용을 알기는 어려우며 특히 자산운용 과정에서 10년에 한 번 정도는 마이너스 수익률이 발생할 우려도 있다"며 "국회에서 단기 성과만을 놓고 연기금 운용담당자들에게 간섭한다면 오히려 장기투자를 막고 단기 트레이딩을 조장할 수 있다"고 꼬집었다.

그는 이어 "언론사 편집국장과 대학 총장의 경우에도 보통 임기가 2~3년에 불과해 장기적 계획을 세우는 데 불리하지 않느냐"고 반문하며 "기금운용자들이 장기투자 포트폴리오를 세울 수 있도록 10년 이상의 임기를 보장해 줄 수 있는 사회적 합의가 필요하다"고 덧붙였다.

박 회장은 기금운용자들에 대한 보상도 충분히 제공돼야 한다는 견해를 밝혔다.

이미아 기자 mia@hankyung.com