[브리핑] 한국가스공사(036460) - 미얀마 가스전 매장량 최종 확정. 가스전 개발 예정대로 진행되고 있어...우리투자증권

입력2007.08.23 08:23 수정2007.08.23 08:23

한국가스공사(036460) - 미얀마 가스전 매장량 최종 확정. 가스전 개발 예정대로 진행되고 있어...우리투자증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 70,000원 ● 미얀마 가스전의 매장량 최종 확정 발표 대우인터내셔널과 한국가스공사는 미얀마 해상 A-1광구내 쉐, 쉐퓨 가스전 및 A-3광구내 미야 가스전의 매장량을 최종 확정했다고 22일 발표했다. 이번 발표는 매장량 인증기관인 GCA사로부터 A-3광구내 미야 가스전의 매장량을 확정하는 것이 주내용이며, 쉐와 쉐퓨 가스전은 2006년 8월 발표된 것과 동일한 것이다. 이번에 발표된 전체 가채 매장량 규모는 4.53∼7.74Tcf(조입방피트) 규모로 2006년 8월에 발표되었던 4.8∼8.6Tcf에 비해 소폭 낮아졌다. 가채 매장량 규모가 이전 발표치에 비해 다소 낮아졌으나 조정규모가 크지 않아 큰 의미를 부여할 정도는 아닌 것으로 판단된다. 당사는 미얀마 가스전 가치 산정시 6.7Tcf(가채 매장량 규모의 중간값 수준)를 기준으로 했기 때문에 이번 발표치에 의해 가치를 조정할 필요는 없는 것으로 판단한다. 당사는 미얀마 3개 가스전의 가치를 3조원(생산물 분배계약, 로열티, 세금 등을 감안한 가치) 수준으로 분석하고 있다. 미얀마 가스전의 지분구조는 대우인터내셔널 60%, 한국가스공사 10%, 인도국영석유공사 20%, 인도국영가스공사 10% 등이다. ● 미얀마 가스전 개발 본격화될 전망 이번에 발표된 매장량이 이전 발표치와 큰 차이가 없음에 따라 당초 계획하에 미얀마 가스전 개발이 본격화될 전망이다. 현재 중국, 인도 등과 가스 판매협상을 진행하고 있는데, 협상 완료후 계약이 체결되면 2008년초부터는 생산설비 투자가 개시될 전망이며, 약 3년 후인 2010년경에는 가스생산에 들어갈 것으로 예상된다. 현재로서는 미얀마 가스전의 개발형태가 PNG(Pipeline Natural Gas)가 될 가능성이 높은 것으로 판단된다. 한편 개발 참여사들은 A-3광구 내 신규 3개 추가 유망구조 및 A-1광구 서부지역과 AD-7광구에 대한 물리탐사자료의 검토 등 탐사작업을 계혹 진행중에 있다고 밝혔는데, A-3광구 내 신규 가스전에 대한 탐사 결과는 1,2년 후에 발표될 것으로 보인다. ● 해외가스전 가치 계속 반영될 전망. 최근 주가 하락은 매수의 좋은 기회 한국가스공사의 주가는 3월부터 7월까지 80%의 높은 상승률을 기록했으나, 최근 증시 급랭으로 단기간에 25% 하락한 상황이다. 현재 동사 주가는 영업가치(주당 49,000원 추정)를 소폭 상회하는 수준에 불과한 것으로 판단된다. 따라서 해외자원개발가치를 감안할 때 최근의 주가 하락은 매수기회를 제공하는 것으로 판단한다. 동사에 대한 Buy 투자의견과 목표주가 70,000원을 유지한다. 목표주가(12개월)는 영업가치와 해외가스전 가치(20,600원)를 합해서 산출하였다. 해외가스전 가치는 우즈베키스탄 수르길 가스전과 미얀마 가스전만을 반영하였다.

관련 뉴스

1

'탈팡' 행렬에 택배사도 반사이익…롯데택배 주7일 배송 시작

롯데글로벌로지스가 CJ대한통운, 한진에 이어 '주7일 배송'에 뛰어든다. '탈팡' 행렬이 이어지면서 온라인쇼핑 수요가 분산되자 택배·물류 업체들의 경쟁도 치열해지는 모양새다. 롯데글로벌로지스는 4일부터 주7일 배송을 시작한다고 2일 밝혔다. 운영 지역은 롯데의 자체 물류망이 운영되는 전국의 시 단위 지역이다. 평일은 물론 주말까지 집하 및 배송 업무를 진행한다. 읍·면·리와 제주 지역은 제외다. 작년 상반기만 해도 롯데는 주7일 배송에 회의적이었다. 주말배송을 담당할 교대운영 인력을 구하기 어렵다는 이유에서다. 그러나 최근 쿠팡 정보유출 사태로 e커머스 수요가 네이버, G마켓, 11번가 등으로 분산될 조짐을 보이자 롯데도 주7일 배송에 뛰어들었다. 경쟁사인 CJ대한통운, 한진은 이미 네이버, 11번가 등 주요 e커머스 업체와 손잡고 주말배송 서비스를 운영 중이다. 한 물류업계 관계자는 "롯데가 최근 CU와 편의점 택배 단독 계약을 체결하면서 편의점 물량 주말 집하 및 배송을 시작하게 됐다"며 "일부만 하느니 아예 전면 주7일 배송으로 전환하는 게 낫다고 판단한 것으로 보인다"고 했다. 물류업계는 '탈팡' 행렬으로 네이버 주문량이 늘면 택배사들이 수혜를 누린다고 보고 있다. 대체데이터플랫폼 한경에이셀에 따르면 네이버파이낸셜의 지난달 21~27일 신용카드 결제 추정액은 전년동기대비 8.36% 늘어난 6611억원으로 집계됐다. 같은 기간 쿠팡의 신용카드 결제 추정액은 8254억원으로 전년 동기 대비 0.4% 감소했다. 롯데글로벌로지스는 현재 고객이 원하는 시간대에 맞춰 배송하는 ‘약속배송’, 철도 및
2

한국 기업 日진출 사상 최대…미·중 대립 속 협력 강화

지난해 일본에 법인을 설립한 한국 기업이 역대 최대를 기록했다. 일본 내 한류 열풍을 등에 업은 소매업체는 판매망을 확대하고, 스타트업은 일본을 글로벌 진출 발판으로 삼고 있다. 미·중 갈등이 심화하는 가운데 한·일 간 경제 협력이 강화하는 모습이다.니혼게이자이신문은 한국수출입은행 통계를 인용해 지난해 1~9월 한국 기업 또는 개인이 일본에 법인을 설립한 건수는 318건에 달했다고 2일 보도했다. 연간 기준 역대 최다였던 2024년 316건을 넘어섰다. 소매업이 23%로 가장 많았고 제조업(19%), 정보통신업(15%)이 뒤를 이었다.한국의 대일 투자액(송금 실행)은 지난해 1~9월 13억2700만달러로, 역시 2024년 연간 금액(6억3800만달러)을 웃돌았다. 한국의 해외 전체 투자가 같은 기간 전년 동기 대비 0.7% 감소한 데 비해 대일 투자 증가세가 두드러졌다.한국 기업의 일본 진출 확산 배경 중 하나는 K팝, K드라마 등 한류 열풍이다. 화장품, 외식업 등의 매장, 판매법인 개설이 잇따랐다. 무역회사 등을 통한 수출이 아닌 일본에서 직접 마케팅을 통해 영업을 효율화하려는 목적이라고 니혼게이자이는 해석했다.일본의 한국 투자액은 훨씬 크다. 한국은행에 따르면 일본의 대한 직접투자
3

이창용 "원화가 곧 휴지조각? 국내 유튜버들만 그렇게 말해"

이창용 한국은행 총재는 2일 대미 투자 연 200억달러 집행과 관련해 "절대로 기계적으로 안 나갈 것"이라고 말했다.이 총재는 이날 오전 취재진을 대상으로 "내가 한은을 떠난 뒤라도 금융통화위원들이 안 해줄 것이다. 한은이 금고지기 역할을 할 것"이라며 이같이 강조했다. 이 같은 발언은 국내 일각의 환율 상승 기대가 과도하다는 지적으로부터 나왔다. 이 총재는 "해외 IB(투자은행)는 1480원 환율이 너무 높다고 생각한다"며 "대개 1400원 초반 정도로 (전망하는) 보고서가 다 나오는데, 국내에서만 유튜버들이 원화가 곧 휴지 조각이 된다고들 한다"고 지적했다.이어 "내국인 기대가 환율 상승을 크게 드라이브하고 있다"며 "얼마를 적정 환율이라 얘기하기는 어렵지만, 상당히 많은 부분이 DXY(달러인덱스)와 괴리돼서 올라가는 건 기대가 작동하기 때문"이라고 설명했다.이 총재는 외환시장 안정을 위한 국민연금 역할론도 재차 언급했다. 그는 "국민연금이 거시적 영향을 고려한다면 지금보다 헤지를 더 많이 해야 하고, 해외 투자를 줄이는 것은 너무나 당연하다"고 말했다.그러면서 "국민연금이 자기들이 외채를 발행하게 해주고 그걸 통해서 외환시장에 주는 영향을 줄이겠다고 하는데 그것도 좋은 방법이라 생각한다"며 "그렇게 하면 한 20% 헤지가 된다"고 했다.이 총재는 국민연금을 동원해 국민 노후 자금의 수익률을 훼손한다는 일부 우려에 대해서도 선을 그었다. 그는 "국민연금은 우리나라 사람들 취업이 안 된다든지, 환율이 올라 수입업체가 어려워진다든지 하는 코스트(비용)를 지금까지 하나도 고려하지 않았다"고