심텍 실적둔화 일시적-밸류에이션 매력에 주목..동양

심텍의 7월 매출이 일시적으로 부진했지만 밸류에이션 매력에 더 주목할 필요가 있다는 분석이 나왔다.

20일 동양종금증권 최현재 연구원은 심텍의 7월 매출과 영업이익이 각각 292억원과 33억원으로 전월 대비 2%와 12% 감소했다고 소개했다.

영업이익 감소폭이 컸던 이유는 매출 감소에 따른 고정비 부담 증가와 환율 하락에 따른 수익성 악화 때문인 것으로 판단.

영업이익률이 2분기 대비 다소 둔화됐지만 환율 상승을 감안할 때 8월 이후엔 다시 오름세를 보일 것으로 내다봤다.

최 연구원은 "2분기 영업이익률이 과거 추세에 비해 다소 높게 나타났다는 점에서 7월의 영업이익률 하락은 수익성 악화라기 보다 정상 수준으로의 회귀"라고 말했다.

전방산업인 DDR2 시장의 성장을 배경으로 BoC 업황이 좋아질 것으로 예상되고, 제품 및 고객 다변화로 외형 및 수익성이 지속적으로 개선될 것으로 내다봤다.

매수 의견에 목표주가를 1만8300원으로 유지.

한경닷컴 강지연 기자 serew@hankyung.com