[브리핑] NHN(035420) - 靜中動 (moving in silence)...한국증권

입력2007.07.31 08:46 수정2007.07.31 08:46

NHN(035420) - 靜中動 (moving in silence)...한국증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 202,000원 ● 투자의견 ‘매수’ 유지, 6개월 목표주가 202,000원으로 상향 조정 NHN에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 6개월 목표주가를 190,000원에서 202,000원으로 6.3% 상향조정한다. 근거는 다음 세가지다. 1) 8월 9일에 발표될 예정인 2분기 실적은 우리 추정치와 시장 컨센서스 수준으로 예상된다. 2) 하반기 실적은 내수 회복과 성수기 효과, 대통령선거에 따른 온라인 광고 시장 성장과 신규게임 상용화, 해외법인 성과로 양호할 전망이다. 3) 동영상UCC, IPTV, 모바일, 일본 검색 등 신규 성장원을 확보하기 위한 준비가 차근차근 진행되고 있다. KT 메가TV와의 제휴는 IPTV 사업의 잠재력을 감안하면 장기적으로 신규 성장원이 될 것이다. 목표주가는 2007년 예상 EPS 5,561원에 목표 PER 36.3배(2007~2009년 EPS CAGR 34.6%에 PEG 1.05배(기존 1.0배에서 상향)를 적용)를 곱한 것으로 2008년 예상실적 30배 수준이다.

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