굿모닝신한증권은 20일 최근 시장은 모멘텀 중심의 장세로 밸류에이션 부담 때문에 지수 상승이 주춤하다고 지적했다.

이 증권사 이선엽 연구원은 "지수의 단기과열현상과 여러 변수들이 맞물려 지수의 변동성이 커지고 있다"며 "단기적인 변동성 국면이라고 판단되지만 전반적인 추세에는 변함이 없는 것으로 보고 있다"고 밝혔다.

이 연구원은 "최근 장세가 주춤한 이유는 밸류에이션 부담 때문"이라며 "저평가된 종목을 발견하기 어렵고 대부분 종목이 제가치를 찾아왔다는 결론"이라고 설명했다.

때문에 최근 종목의 움직임은 모멘텀과 연관이 깊은 경우가 많다고 분석했다.

한전의 상승이유도 자회사 상장이었고, 증권주도 M&A부각, 삼성전자도 낸드플래쉬가격과 D램가격 상승으로 주가가 오르는 모습이었다는 것.

또 일부 삼성그룹주의 경우 지배구조개선과 신사업 진출에 대한 기대로 급등하기도 했다.

문제는 이런 상승이 밸류에이션으로 과연 합리적인가 하는 것인데, 일부 종목의 경우 일정수준 큰 폭으로 상승한 뒤 거친 조정을 받기도 했다는 분석이다.

때문에 이같은 모멘텀 장세에서는 초기편승이 중요하며 주가 급등시 매매에 주의할 필요가 있다고 이 연구원은 당부했다.

한경닷컴 배샛별 기자 star@hankyung.com