"선물 외국인 불안정..지수 급등락도 잦아질 듯"

현물 시장의 수급 약화로 프로그램의 시장 영향력이 커진 가운데 선물 외국인들의 매매패턴이 불안정해 지수의 급등락 현상이 잦아질 것으로 전망됐다.

26일 대우증권 심상범 연구원은 "전날 지수의 급등락은 장 초반 유입됐던 차익 프로그램이 선물 외국인들의 전매로 급격히 줄어든데 따른 것"이라며 "결국 선물 외국인들의 원맨쇼였던 셈"이라고 말했다.

현재 선물시장에서 영향을 미치고 있는 외국인들은 대량 순매수가 연속되기 보단 순매도를 동반하며 장 중 매매회전이 빠른 특성을 가지고 있다고 분석.

또 이들은 악재나 주변환경 변화에 민감하고 회전은 심한 반면 순매수에 나서더라도 베이시스 상승에는 크게 영향을 미치지 못한다는 설명이다.

심 연구원은 "이들 세력의 경우 매수 강도가 약해 지수 상승 견인을 기대할 수 없다"면서 "장 중 혹은 일별로 매수와 매도를 반복하는 매매패턴이 이어질 가능성이 높아 차익 프로그램 매매 회전에 따른 지수 급등락은 당분간 지속될 것"이라고 밝혔다.

한경닷컴 강지연 기자 serew@hankyung.com