고려개발의 밸류에이션이 매력적인 수준이기는 하나 실적 부진 등 부정적인 요인들이 더 커 주가에 계속 부담이 될 것으로 전망됐다.

18일 골드만삭스증권은 고려개발의 1분기 매출이 1500억원으로 예상치와 유사한 수준이었으나 영업이익 60억원은 전망에 크게 못미치는 수준이었다고 평가했다.

이 증권사는 영업마진도 9%에서 4.2%로 떨어졌다는 점 등을 반영해 고려개발의 올해와 내년 이익 전망을 하향 조정했다.

이익 성장성이 둔화되고 주택 사업의 비중이 낮다는 점 등이 주가에 하방 압력을 가할 것으로 판단.

투자의견을 중립으로 유지한 가운데 목표주가는 2만6000원으로 내놓았다.

한경닷컴 강지연 기자 serew@hankyung.com