[리포트] 긴축 우려, 일시적 부담

[앵커]

새해 증시가 긴축 우려로 하락하면서 투자심리가 위축되고 있지만 펀더멘탈은 오히려 개선되고 있다는 분석입니다.

차희건 기자가 보도합니다.

[기자]

최근 증시의 급락을 가져온 요인을 살펴보면 '긴축'에 대한 부담이 작용하고 있습니다.

우선 부동산관련 대출 규제강화에 따른 가계신용 부작용으로 시장 유동성이 위축될 수 있다는 우려입니다.

<씨지> (증시 하락요인 '긴축')

* 부동산 대출규제 유동성 위축

* 원자재값 하락 글로벌경기 긴축

* 매수차익잔고 청산, 수급 공백

또한 중국의 지준율 인상, 일본의 금리인상 가능성과 원자재 가격 하락 등은 글로벌 경기의 긴축 우려로 글로벌 증시의 동반 하락을 가져왔습니다.

직접적으로는 매수차익잔고 청산에 따른 매물을 제대로 흡수하지 못하는 매수 공백이 심리 위축으로 연결된 것입니다.

<수퍼> (1월 증시 부담요인 작용)

이 같은 긴축 우려가 1월 효과를 기대했던 국내 증시에 부담으로 작용하면서 예상외의 증시 급락이 나타났습니다.

그러나 현 증시에 대한 부담요인이 상승추세를 훼손시키지 않을 것이라는게 전문가들의 견해입니다.

<씨지> (증시 부담 요인 '일시적')

* 수급불안 반영, 긴축우려 '과장'

* 글로벌 경기긴축 확대 '제한적'

* 실적발표 이후 부담요인 해소

대우증권은 수급불안에 대한 부담은 피하기 어렵지만 경기 긴축 우려에 대해서는 다소 과장된 면이 있다고 판단했습니다.

삼성증권도 최근 상황이 글로벌 경기 긴축우려로 확대될 가능성은 제한적이라고 분석했습니다.

시장 관심이 수급불안에 집중되고 있지만 실적 발표가 시작되면 부담 요인 해소로 증시는 안정을 찾을 것으로 기대됩니다.

<수퍼> (실적 개선 모멘텀 반영 예상)

국내 기업실적은 2006년 4분기 영업이익 증가율이 4분기만에 플러스로 돌아서면서 실적 개선 모멘텀이 예상되기 때문입니다.

따라서 수급불균형을 가져온 요인들이 해소되면서 펀더멘탈 개선과 투자심리 회복으로 증시는 상승 추세로 진입할 전망입니다.

차희건기자 hgcha@wowtv.co.kr