부국증권은 18일 한화석화의 자산가치에 주목해야 한다며 매수 의견을 유지했다.

최상도 연구원은 한화석화가 여천NCC와 한화유통 등 우수한 자회사들을 보유하고 있고 이들 자회사들의 장부가치는 1.2조원을 상회하고 있다고 설명했다.

아울러 실제 가치는 이보다 클 것으로 추정하나 시가총액은 1조원을 약간 넘어서는 데 그치고 있어 매우 저평가 상태에 있다고 분석했다.

최 연구원은 "원재료 가격 강세와 주력제품 PVC 가격 약세 등으로 2분기 실적이 부진했으나, 유가하락에 따라 나프타가격이 약세를 보이는 등 3분기부터 회복될 것으로 보인다"고 말했다.

한편 대한생명 인수에 대한 우려가 과도하게 반영돼 있는 등 투자자산가치에 비해서도 저평가돼 있다고 덧붙였다.

목표가는 1만3000원으로 하향 조정했다.

한경닷컴 정현영 기자 jhy@hankyung.com